前言：比特币在最近一段时间的走势，应该算得上惊心动魄。市场不断下跌，投资者如何应对？当前市场如此反反复复的原因是什么？
就此问题，「可可金融研习社」联合多位知名加密货币行情分析师，每日定时输出当日产业要闻及重大行情信息，帮助投资者把握市场变化。除此之外，「可可金融研习社」还将就当日行情，邀请分析师进行细致点评，对可能改变市场走向的重大事件和话题会组织更深入的对话讨论，深度剖析背后的投资机遇，为投资者答疑解惑。（本内容仅供参考，不作为投资建议）
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文 | 可可金融特约分析师 烟雨
可可金融：BTC在今早反弹站上了5000美元，昨天烟雨老师在做分享时表示，如果没有有效反弹，将会跌破4000美元，你认为今天的反弹算是有效反弹吗？你怎么看当前的行情？
星果：有效反弹在于成功的回到前期的短时高点，我们可以看图，价格在3月16日12点开始下跌，16点跌至最低4394，在接触4394后，开始反弹， 并且在3月17日8点涨到了最高5433的价格，收盘于5347，那么已经成功吧昨天的跌幅收复回来，可以称作短时的有效反弹。
但是相对于之前的跌幅来说，反弹力度较弱，只能暂且称之为 这个时期的底部震荡。我们从4小时K线图来看，大概走了一个双底形态。
那么确认底部的出现，需要的也是双底或者3重底的出现才能断定这个时期的底部。如果今天的反弹不能收回昨天的跌幅，那么这个4小时K的双底就不成立，那么价格可能就要跌破4000。
形成双底之后，价格可能直接去测试之前的压力，形成一路上涨， 也有可能去再次测试下方支撑， 构造3重底。
现在价格有所回落，我们关注的支撑可以向下看4750-4850，还有4270的支撑。4750-4850的支撑如果能形成反弹， 那么可以说是 一个4小时级别的3底形态的雏形，对于后面的上涨是有利的。如果跌破，那么就是在前期跌幅的4270 这里寻找支撑线；如果反弹，也可以视为三重底形态的雏形。
若再次跌破的话， 形态可能就发生了变化，双底就演化成了双顶。
后面就需要多加防范了，上涨的话，我们需要关注的近期点位，可以设置在5650、 6000、6300的压力，大的压力在7200-7300。
5650上方可以视作是前期高点平均压力线的突破象征， 6000以上是收复了3月13日4点大阴线的跌幅。
可可金融：有分析师认为比特币会跌破3000美元，如果比特币再次下跌，你认为还会到多少？
星果：如果比特币选择跌破3000，那么这样就能表示市场里投资者的情绪更加恐慌，也就是对BTC更加不信任，那么更多没有看到BTC真正价值投机者，将会选择抛售，投资者当然乐于在更低的价格长期存储BTC。
那么我们从技术来看，已经不能单单的去判断支撑在哪了，因为任何技术上的支撑， 在巨大的恐慌和投机者立场的时候，都是失效的。技术运用在长期或者稳定的市场里来判断市场方向是稳定的 ， 但是在短期市场恐慌中会失灵。
如果继续下跌，有效跌破18年12月份的低点，我觉得后面会非常糟糕，可能会把价格带到17年7月份1800附近。当然只是有这个可能，但是现在的投资者参与者要远大于17年的时候，同时 数字货币的发展相对于17年也有了巨大的提升，我不觉得会去测试1800那里。
只是我的个人理解， 当然我也会在我的风险管理中，将测试1800的可能。
可可金融：当前市场的现状是机构开始抛售比特币，而散户买入行为增多，机构抛售的逻辑是什么？散户并不能真正主导市场，这是否意味着市场还会进一步下跌？
星果：机构在于比较稳定和严格的执行，通过各自数据得出的资料，通过概率筛选，排除一些因素后， 将获胜的概率提高，同样他们的风险在于船大难调头，需要加入更多全球经济的不确定因素 ，但是贵在他们的风控和执行力是散户不可比的。
散户之所以是散户，就是没有很好的执行力、共识、还有策略的运用，更别提风控的管理。
在接触比特币之前，甚至没有接触过股票，所以对风险认识非常的低，对于金融知识的理解，也处于赔了钱后现学现用的状态，所以导致的散户的投资理念，基本上以低价买进高价卖出。
比如做风险对冲，比如开单时带上止损，这样的操作在新手中，很少见，更有甚者，以1分钟K作为参考 ，用100倍杠杆去操作，无异于赌博。甚至在使用合约类产品时，连全仓和逐仓都不能分辨，更别提其它一些操作手法的使用。
散户和机构的思考逻辑从开始就是相反的，散户的逻辑是感觉价格已经到低点了，就开始买买买， 但是机构会根据各自数据，做出各种陷阱，从而让只知道低价买的散户，付出单一策略的代价。
如果把散户比作羊群， 那么你就需要脱离羊群站在狼的角度去思考。散户唯一的好处，就是资金规模小， 操作灵活， 这会我可能做多，这会儿我可能做空，这会儿我可能观望。而机构 对策略的执行， 并不是那么容易 。因为机构之间也存在着大鱼吃小鱼的情况，此时是伙伴共同玩这个市场，下一秒就可能背叛。在 利益的驱动下， 没有长久的友谊。
可可金融：你之前策略是逢低便入，在当前行情下，这个策略还适合普通投资者吗？当前你的投资策略是什么？
星果：我对投资者的建议是分类的， 因为投资者运用资金大小不同，时间长短不同， 投资性格也不同， 所以不能通通一概而论，我自己属于一种，大资金现货，小资金合约波段的状态。
大资金的投资时间较长 ， 因为时间越是拉长， 对于趋势更改的难度，背后的操控者，难度越大。我基本上是逢低买进，做上对冲，然后价格稳定后取消对冲， 调整仓位。比较单一的打法， 有行情的时候我是赚的， 没有行情的时候，基本上就是在屯币。
合约我会用资金的总资金的10分之1去做一下，但是对于9万的现货来说， 合约只是用来做空对冲现货风险的。
另外我对于合约玩家一点建议，就是降低你的杠杆，对一个波段小趋势能看清抓的比较稳得时候再去做。
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