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编辑：Qiancan

资料参考：《新京报》、中信证券研报、央视新闻 

此前，一直备受关注的DC/EP似乎又在悄然之间刮起了一场“金融之风”。

自2020年4月开始，DC/EP成为了金融界的“热搜词”，一方面，官方机构持续透露有关DC/EP的研发消息，另一方面官方媒体频频报道关于DC/EP的研发进度，时刻挑动着大众的神经。 

在这个数字经济时代，如果你至今仍不知道DC/EP，你就真的OUT了！ 

如此豪横的DC/EP究竟是什么？对我们有何影响？

小编带你探讨答案。

1.DC/EP是什么？

DCEP，英文全称为：Digital Currency Electronic Payment，是我国央行的数字货币和电子支付工具，目前，对我国法定数字货币的初步界定是：由央行主导，在保持实物现金发行的同时，发行以加密算法为基础的数字货币。

需明确的是，DCEP的“使命”是成为真正意义上的电子钞票，它以替代M0（流通中的现金）的角色出现，功能和属性和纸钞完全一样，同样具有法偿性，不过其形态是数字化。

2.DC/EP什么时候发行？

此前，网络流传截图显示，中国农业银行正在对DCEP钱包进行内部测试，同时也有消息称，DCEP将在苏州相城区机关单位以交通补贴形式试点落地。 

不少关于“央行数字货币来了！”“数字货币呼之欲出！”“数字货币应用落地！”的消息出现于朋友圈视野。 

4月17日，人民银行数字货币研究所表示，当前网传DC/EP信息为技术研发过程中的测试内容，并不意味着数字人民币正式落地发行。数字人民币目前的封闭测试不会影响上市机构商业运行，也不会对测试环境之外的人民币发行流通体系、金融市场和社会经济带来影响。 

此前，据中信证券在研报中称，据媒体报道，央行数字货币DCEP目前已在部分银行进行内部测试，首批试点地区包括苏州、雄安、成都和深圳等地。预计年内上线存在技术可行性和政策引导性，银行科技项目的测试周期一般在半年至一年时间，3月央行年度货币金银会议亦提出“坚定不移推进法定数字货币研发工作”，因此判断自上而下推动央行数字货币年内上线可能性较大。

中长期或将达万亿规模，目前国内M0规模8.3万亿（增速逐年下降至5%以内），作为M0部分替代，预计央行数字货币投放量将在万亿规模，受客户习惯和技术条件的限制，取决于现金交易替换规模和电子支付替换规模。

3.DC/EP会以怎么样的方式运行？

在运行模式上，DC/EP很可能会在现有货币的运行架构基础上进行适当调整，形成“一币、两库、三中心”的结构

所谓“一币”，就是由央行担保并签名发行的代表具体金额的加密数字串。“两库”就是中央银行发行库和商业银行的银行库，此外还加上流通市场上个人或单位用户的数字货币钱包。“三中心”，就是认证中心、登记中心和大数据分析中心。

在这个结构下，DC/EP所改变的将主要是货币的运输和储存，其他的运作和现有的货币并不会有太多的变化。

4.DC/EP是否采用了区块链技术？ 

据《新京报》称，根据现有的信息来看，至少在央行层面，将不会采用区块链技术。其原因主要还是DC/EP在定性和发行目的上与其他数字货币不同。比特币等数字货币采用区块链技术，很大一个原因是要确保分布式记账下的共识，并由此来保证其本身的货币信用。

而DC/EP作为法定货币，本身有国家作为信用担保，自然无需多此一举。与此同时，目前区块链技术从效率上看还不高。以比特币为例，每一次交易都要全网验证，需要大量的时间，这显然不能适用于大规模交易的进行。 

5.DC/EP是否会导致通货膨胀？ 

中国人民银行数字货币研究所相关负责人近日表示，目前数字人民币研发工作正在稳妥推进，先行在深圳、苏州、雄安新区、成都及未来的冬奥场景进行内部封闭试点测试，以不断优化和完善功能。此外，考虑到前期数字货币仅限于试点，短期内不会大量发行和全面推广，货币流通速度也将保持正常水平。因此，数字货币不会引发通胀。

6.DC/EP对我们的生活有何影响？ 

从中央银行的角度来看，一是CBDC可以增强反腐败、反洗钱和反恐怖主义融资的能力。二是CBDC可能增加M0的波动，提高流动性精细调节的难度。三是推出CBDC为实施非常规货币政策创造了条件。四是CBDC能够帮助央行应对现金支付日益减少、私人部门提供的数字货币或数字支付服务的应用日益广泛的挑战。五是CBDC能降低货币发行的成本。

从金融机构的角度来看，一是CBDC可能提高商业银行流动性管理的难度。二是CBDC能够提高支付结算的效率。 

从普通居民的角度来看，CBDC的主要优势是提高匿名交易的便利性，DCEP付钱的时候是不依赖于网络的，就是说在没有网络的情况下，你依然可以使用你的DCEP货币支付给别人，等到有了网络再进行验证进行扣款结算。

同时，中国人民银行还表示，与比特币相比，这种新型数字货币将具有更大的固有稳定性。此外，数字货币和现行的电子货币最大的不同在于其具有可追溯功能、加密和可穿透式监管等。这些特点能提高商业银行对于机构或个人金融行为的合法性辨识和风险管控效率，在穿透式、加密和可溯源特性的加持下，金融诈骗、专款挪用、资金盗用等违法行为，将难以规避监管的追踪。 

综上可知，在现金使用日益减少的背景下，推出央行数字货币有利于中央银行应对电子支付快速发展的挑战，提高支付结算效率，降低货币发行成本，并为推行非常规货币政策创造了空间。