文 | 隔夜的粥
11月3日下午，中国（杭州）未来区块链创新中心举行了首场活动 —— Chainge技术沙龙·开放金融全国行第三站。
中国（杭州）未来区块链创新中心成立于2020年9月25日，位于杭州未来科技城，由杭州余杭区政府携手巴比特共同建设，旨在打造“全国区块链产业发展高地”和“全国区块链应用示范高地”，共同培育发展区块链产业。
IOSG Ventures创始合伙人Jocy Lin带来主题分享《在变幻莫测的中心化金融里捕捉不变的金融价值》。
以下为演讲全文：
Jocy：非常感谢巴比特今天邀请过来做分享。杭州是一块福地，每次来这里都有很开心的事情发生，我今天带来的分享是如何在变幻莫测的去中心化金融里面捕捉不变的金融价值。
首先跟大家讲我们的加密货币基金，我们基金主要围绕早期来做投资，同时非常坚信金融和开放的代码，两者结合之后，给整个世界带来新的金融革命和创新。因此，我们的投资理念非常简单，我们选择在正确市场周期寻找合适团队，帮助他们构建合适的产品，去符合市场的需求。
首先，我给大家讲一下整个行业的情况。刚刚分享了Web1.0到Web3.0，过去三四十年我们如何把曲线看成纳斯达克美股，可以看到每十年都有起伏，每一个周期我们会发现新的周期里面的独角兽都在上一个十年才开始发生，现在已经进入下一个十年，2009年出现的比特币、2015年出现的以太坊等，在未来的十年将会是什么样的表现？可以让我们非常拭目以待，而我们的选择，是非常坚定地相信周期。
关于周期，我们之前经常听到一句话，叫做软件吞噬整个世界。现在不一样，区块链在吞噬整个金融，而金融又是全世界最大的产业，在各个国家的GDP占比都非常高。其实大部分的金融产品，目前都是笼络在既得利益集团或者非常老旧的科技一线手中。这种落后的科技哺育了非常成熟的金融产品。我们过去体系里面整个金融创新非常缓慢，而且每个金融都是被垄断的。在垄断的金融创新里面，我们能做什么，区块链能给金融带什么变化？
我们做一个对比，传统的金融世界有央行、美联储、商业银行、投资银行作为产业链条来源主导，而在加密金融里面也有一个央行，可能是以以太坊为中心，在以太坊上构建开放的金融协议，金融协议构建不同的记账单位、记账标准和交易平台、衍生品，所有在传统金融过去三四十年发展的产品，在开放金融和加密金融里面花3-5年时间就能完成整体构建。
所以可以想像，整个开放式金融构建的速度是非常惊人的，而且开放式金融给大家带来了大的革命，无需许可，平民皆可用，所有企业都可以零成本创立自己的金融产品。
我在这里会讲第二部分，就是我们现在在想什么、我们在做什么。
过去一年多，我们围绕整个开放式金融底层协议、中间件、应用层，投了不同项目。这里面的1inch，就是做交易里面怎么寻找成本最低、方案最优；tBTC，DeFi市场重要的比特币锚定币。UMA是开放式金融合同框架，每个人可以用它构建自己的合同资产。Gelato，自动化清算协议，利用它的好处可以提前设置好清算机器人，在没有被清算的时间节点帮我提前清算，避免亏损。
开放金融非常大，但是我们可以回顾整个开放金融是什么样的构成。重新回顾我们做的Web3.0的技术地图，我认为整个技术对象里面，Web3.0技术对象是Token，它来连动Web3.0。在Web3.0时代，分布式系统、密码学等涌入大众，让大众经历了Web3.0泡沫。可以看到从2017年Layer1的创新，到2018年、2019年Layer2、中间件的创新，到今年的DeFi，都是Web3.0涌现的变化。在变化里面，可以看到每一个新周期来的时候都伴随泡沫。
为什么会这样？像投机资本的流入永远比生产成本和实用价值来的更快。来的更快之后，它相对有一个溢出价值，溢出价值代表这个市场会带来泡沫，泡沫一定会随着炒泡沫的人越来越多，泡沫会破灭。破灭之后，所有的基础设施不会消失，会在自己的细分方向重建自己的领域，在这个领域发光。所以可以看到Web3.0经历了三年时间，仍然在不停构建。
从Web3.0里面，我们也看到中间件的机会，大量协议与协议之间存在的可组合、可交互，协议在整个Web3.0里面扮演角色越来越下沉，所以整个中间件平台会成为未来连接平台与应用之间最重要的关口。
我们去年到今年画了开放金融产业地图，也代表了整个行业创新方向的流动。可以看到以以太坊为底层平台，围绕不同的协议来做了借贷协议、衍生品协议、保险协议、交易协议、比特币跨链协议，再到应用层跟用户之间的交互入口，我们看到的方向仍然是整个Token从下而上的流动。横向来看，不同协议之间存在大量可组合、可交互的属性。
接下来讲去中心化交易DEX：今年新起来了去中心化交易平台，大量交易流量正吞噬中心化平台和衍生品。随着监管来临，去中心化交易平台会逐渐替代或者吃掉中心化平台的市场。其次，我们也看到整个以交易为模型的交易平台的革命，还有一些能够对对冲风险损失的模型。我们也非常看好衍生品市场，因为随着监管的发声，未来整个协议层将在衍生品市场大放异彩。
我们今年也看到NFT地图，可以看到不同协议产品在出现和涌现，涌现的背后代表了每个商品的再放大和区块链世界到传统世界的再构建。很多人是看到NFT的稀缺性，比如说游戏，但NFT不只是有这种表层属性，更多是未来带来的是跟DeFi、跟社交的价值的互动，这种互动下能创造NFT和金融的价值。
关于Layer2，我们可以看到过去三四年时间以太坊出现的数次拥堵，从2017年的加密猫到今年的流动性挖矿，因此怎样给以太坊扩容？有非常多的Layer2的解决方案，包括零知识证明方案更多用于交易和DeFi智能合约里面，当然还有其他跨链解决方案。
我们这里面也解答了Layer2之后做什么、投什么方向，我们更多围绕整个DeFi进行资产交易。
关于传统金融，我们仍然非常看好以传统金融为首的资产怎么并入开放式金融。目前可以看到很多传统金融仍然是非常孤立的，在传统世界里面是不同的信息孤岛，而这种信息孤岛可以汇入到DeFi世界。
还有保险，我们也看到保险市场在加密金融有分类，包括金融风险、事件驱动的风险等各种不同风险，我们看到了出现了保险市场的涌现。但目前整个保险市场规模不成体量，我们预测这个规模在2022年能达到接近14亿美金的保单规模，收入可以达到4.5亿美金。
还有比特币和以太坊的转接桥，过去一年时间我们看到了非常大的数据变化，比特币在以太坊上构建的代币已超过了10万。这个数据令人欣喜，我们今年3月份的时候，在以太坊上的比特币只有几千个，现在有近14万个的规模，代表了整个比特币世界到以太坊世界的打通，因为比特币世界目前是一个工具，而以太坊构建的应用越来越多，现在从比特币世界并入的资产也会越来越多，14万个比特币代表数十亿美金的资产，如果再加10倍，DeFi世界不可估量。
还有钱包，目前钱包最重要的是三个点：安全、用户使用习惯以及对Gas费用的承受程度。
DeFi世界是四点设计：
- 第一个DeFi带来的价值创造和再转移；
- 第二能够以Token再设计来帮助每个项目设计好非常好的激励机制和游戏机制，让更多人参与得到激励，让整个市场充满流动性；
- 第三是可组合性和社区驱动，全世界各地开发者都在构建自己的加密银行、加密产品，面向所有用户，无边际成本开发和使用。所以可组合上，带来的想象空间也非常大；
- 另外是本地社会的娱乐再创造，我们可能觉得整个区块链跟自己的生活没有关系，但是我相信Web3.0到来之后，很多人的数据安全、身份、本地生活、娱乐都将会Web3.0改写。
我们扮演的是东西方世界的桥梁，通过捕获西方项目，给到东方，让两者连接，提供更多的价值。我们的投资逻辑非常简单，从底层协议到中间层、应用层协议，我们的投资是随着时间的变化、理念的变化在逐步收紧，而且抓住行业内最重要的周期。因此，我们现在投了不同的Layer1平台，投了不同协议和应用，但是我们做的事情非常多，不只是资本的价值，更多想给大家带来的是资本之外能够提供的事情的价值，包括我们加入dao，包括加入以太坊企业联盟，包括做给到项目的建议，或者参与黑客松，做我们很多力所能及的除了投资之外的事情。我们认为在加密金融和区块链世界里面，资本不再是资本，更多是社区参与，所以我们更愿意成为以社区驱动的投资基金。
下一个五年，也会逐渐再创新，我们会重新理清下一个五年的方向，同时我们作为行业参与者和推动者，在整个行业发展周期里面去寻找行业下一个独角兽。过去四年时间，我们取得了非常好的成绩。在未来三五年，我们仍然会再接再励，期待跟大家更多的交流，谢谢大家！
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