原标题：FEI Protocol 创世说明书
FEI的最小化知识:
- FEI是算法稳定币
- 通过交易FEI进行价格控制
- FEI通过创世募集抵押资金
- 抵押资金由协议控制从而稳定价格
- 主要稳定方式为协议自动购买或出售FEI
- 用户的交易激励也对FEI稳定期作用
- 价格低于0.98用户卖出会多扣4%
- 价格低于0.98用户买入会多给2%
FEI的创世：
- 3月22日FEI启动创世2-3天
- 计划募集铸造1亿FEI的ETH
- 用户存ETH，在创世结束后按比例获得FEI和TRIBE
- 存入的ETH无法再取回，相当于哎西欧募资
- 用户可选择提前将分配的FEI换购TRIBE（创世后自动兑换）
- FEI是稳定币，TRIBE是治理代币
- 创世后启动FEI/ETH FEI/TRIBE流动池进行激励挖矿
目前FEI还未正式发布，所以好不好用还不好说，只有等到应用启动一段时间后再来评估。
问：FEI是什么
1/ FEI是一个新型的算法稳定币，创始人做过ESD，看到了无抵押算法稳定币的一些弊端，也受FRAX的部分抵押启发，搞了FEI这个项目。
2/ FEI的设计目标是通过一系列规则让FEI价格锚定1美元。它是基础的ERC20代币，并没有上限限制。
问：FEI如何做到稳定
1/ 在创世期间，FEI通过bonding curve销售的方式募集第一批资金，用于整个协议的储备金。这部分资金作为抵押品，基本奠定了FEI的初始规模。
2/ 用户在创世阶段用ETH换购的FEI，无法直接出售给bonding curve。协议会将这部分资金放入PCV（由协议控制的资金库）。PCV会在Uniswap创建FEI/ETH资金池，用于提供FEI的流动性。
3/ PCV可以简单理解为FEI协议的储备资金或TVL，主要目的是保障FEI的稳定。
4/ PCV的初始池大小，与募集的ETH市值相当。举例协议募集了5.5万ETH，发行1亿FEI，在创世后，1亿FEI作为流通在用户手中。ETH/FEI的池中，5.5万ETH会兑换为2.75万ETH和5000万FEI，总价值与用户手中流通的FEI等值，这样确保了深度的一致。（※这里不是非常确定我理解的是否正确）
5/ 当FEI价格高于1美元时，PCV不做额外动作，主要通过用户套利来平衡FEI价格。用户可以通过bonding curve购买，之后在Uniswap出售来套利。
6/ 当FEI价格低于1美元时，PCV会取出流动性，然后将部分ETH购买为FEI，使FEI的价格回到1，之后按照FEI为1美元价格再次将PCV添加到流动池。最后将多余的FEI销毁。
7/ 在执行了以上的销毁动作后，实际上FEI的TVL下降了，但价格恢复了正常。如果没有更多激励措施触发FEI的采用，那么这种情况将导致TVL的持续下降，最终导致项目失败。
8/ 因此，FEI还有另外一层交易激励和惩罚的措施。当FEI价格低于0.98时，用户直接出售FEI，会导致额外支付4%的FEI交易费，这部分FEI会直接销毁（卖出通缩）；当价格低0.98，用户购买FEI时，会额外获得2%的FEI。这种交易奖惩机制会激励一些自动套利机器人来帮助平滑价格。
9/ 实现以上交易奖惩，FEI是通过设定一个激励合约来实现（目前该奖励合约只绑定了Uniswap的交易，其他地方交易将无法享受此奖励）。这个合约由minter和burner两个角色构成，在用户每次交易FEI时，协议都会自动检查一个激励合约，按照激励规则，用户交易完后会获得相应的奖惩。
问：它与其他算法稳定币有什么不同
1/ FEI实际上采用的也是部分抵押模式，与FRAX的部分抵押不同的是，它没有引入项目治理代币作为备份抵押品，而是通过交易需求来引导储备池的资金量大小。
2/ 当对FEI的需求旺盛时，通过bonding curve铸造更多的FEI，出售给Uniswap流动池套利，FEI的真实储备资金在下降，而FEI的供应量在上升。
3/ 当对FEI的需求降低时，大量的FEI被出售给Uniswap流动池，此时PCV和交易奖惩措施将发挥作用，努力将FEI拉回1美元锚定。
4/ 整个FEI的波动过程不涉及治理代币的引入，只与需求和套利相关。
5/ BASIS的激励，是给BAS持有人铸币税的激励，底层的流动性完全控制在用户手中，当激励减弱时，就会导致流动性的快速降低。
6/ FEI的流动性通过创世后，全部控制在协议手中，这样很难造成大量的流动性减退。在一个时期内，可能FEI的总市值都是在创世募资的抵押品市值上下波动，会随着ETH价格的增长而所有增加。后续还是要看具体的协议采用情况，任何算法稳定币都逃开大范围采用的这个门槛。
问：FEI何时上线，如何参与
1/ 项目3月22日上线，进行为期3天的创世。
2/ FEI的初始化阶段目标规模为：100,000,000 FEI，大概筹集5.5万ETH。采用曲线销售，价格随着购买需求上涨，从0.5-1.01。
3/ 用户存入ETH购买FEI，在结束募资后，用户将会按照ETH所占比例得到FEI和TRIBE。
4/ TRIBE是FEI的治理代币，主要进行项目治理。创世结束后用户也会按比例获得TRIBE。
5/ 用户在参与创世时，可以预先设置好是否将分配的FEI购买成TRIBE，好处是由系统统一购买，避免创世结束开始流通后的机器人抢跑。这一步就相当于购买项目代币。
6/ 用户可以选择FEI购买TRIBE的比例，如果是100%，就相当于全部持币，看好项目发展，如果是50%，可以在项目正式上线后开始挖矿。
7/ 项目地址：https://app.fei.money
※以上内容都是对FEI白皮书和说明文档的解读，无任何投资建议，谨慎参与。
微信扫一扫 
