处于衰退边缘:比特币能在它的第一次全球经济危机中幸存下来吗?

比特币的推出是为了应对2008年的全球经济衰退。它引入了一种新的交易方式,无需依赖第三方的信任,比如银行,尤其是那些由政府以牺牲公众利益为代价救助的濒临倒闭的银行。

中本聪(Satoshi Nakamoto)在2009年写道:“必须相信央行不会让货币贬值,但法定货币的历史充满了对这种信任的破坏。”

比特币的创世区块用以下的嵌入式信息总结了其意图:

《泰晤士报》2009年1月3日财政大臣正处于实施第二轮银行紧急援助的边缘。

但是,尽管比特币让挖矿区块不受影响,其类似黄金的属性吸引了寻求“数字黄金”的投资者,但它目前从2021年11月6.9万美元的高点下跌了75%,表明它不能免受全球经济力量的影响。

与此同时,整个加密市场在同一时期损失了2.25万亿美元,这暗示了该行业的大规模需求被破坏。

比特币的崩盘出现在通货膨胀加剧以及全球央行对其采取鹰派应对措施的时期。美联储为了抑制5月份达到8.4%的通货膨胀,于6月15日将基准利率上调了75个基点(bps)。

此外,这次暴跌使BTC的走势与以科技股为主的纳斯达克综合指数更加同步。2021年11月至2022年6月期间,美国股市指数下跌超过30%。

未来还会有更多加息

美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)在国会作证时指出,加息将继续降低通胀率,不过他补充说,“加息变化的速度将继续取决于即将出炉的数据和不断变化的经济前景。”

此前,接受路透社调查的经济学家一致认为,美联储将在7月份再加息75个基点,并将在9月份接着上调0.5%。

总部位于伦敦的金融情报公司Informa Global Markets指出,这给已经在下滑的加密货币市场增加了更多的下行潜力。该公司表示,除非美联储停止其“激进的货币政策方式”,否则加密市场不会触底。

但考虑到央行2%的通胀目标,鹰派政策的180度大转弯近期似乎不太可能发生。有趣的是,美联储的基金利率和消费者物价指数(CPI)之间的差距现在达到历史最大。

比特币首次面临潜在衰退

英国《金融时报》以49名经济学家为对象进行的调查结果显示,近70%的经济学家认为,由于美联储的鹰派政策,美国经济明年将陷入衰退。

总而言之,当一个国家的经济面临国内生产总值(GDP)为负值,加上失业率上升、零售额下降和制造业产出长期下降时,该国就进入了衰退。

值得注意的是,约38%的人预计衰退将在2023年上半年开始,而30%的人预计衰退将在第三季度至第四季度期间开始。此外,彭博社5月份进行的另一项调查显示,明年出现衰退的可能性为30%。

鲍威尔还在6月22日的记者会上指出,由于“过去几个月世界各地发生的事件”,即乌克兰和俄罗斯的战争造成全球范围内的粮食和石油危机,经济衰退“肯定有可能”发生。

这些预测可能会将比特币置于全面的经济危机之前。在通胀上升期间,它的表现完全不像避险资产,这增加了它与华尔街指数(主要是科技股)一起下跌的可能性。

与此同时,价值400亿美元的“算法稳定币”项目Terra的崩溃,以及它导致最大的加密对冲基金三箭资本(Three Arrow Capital)面临资不抵债的问题,也摧毁了整个加密领域的需求。

例如,在持续的熊市周期中,仅次于比特币的第二大加密货币以太坊下跌了80%以上,跌至880美元的低点。

同样,其他排名前列的数字资产,包括Cardano (ADA)、Solana (SOL)和Avalanche (AVAX),也从2021年的峰值暴跌85%至90%以上。

在线外汇经纪公司OANDA的高级市场分析师Edward Moya说,“加密货币的房子着火了,大家都急着退出,因为人们对该领域完全失去了信心。”

比特币熊市并不是什么新鲜事

比特币价格将跌破2万美元的支撑位水平的预测正在出现,数字资产量化对冲基金Starkiller Capital的普通合伙人兼首席投资官Leigh Drogen预计,比特币价格将跌至1万美元,较峰值水平下降85%。

然而,几乎没有证据表明比特币会彻底消亡,尤其是在比特币经历了过去六次熊市(基于其20%以上的修正)之后,每一次熊市都导致其反弹超过之前的历史高点。

数据资源Ecoinometrics的分析师Nick认为,比特币的表现就像股市指数,仍处于“采用曲线的中间”。

在利率上升的环境下,比特币可能会进一步下跌——就像标准普尔500指数在过去100年中多次下跌一样,但最终会强劲复苏。

摘录:

“1929年至2022年期间,标准普尔500指数上涨了200倍。这相当于6%的年化收益率……其中一些非对称押注是显而易见的,而且相当安全,比如现在购买比特币。”

大多数山寨币将会消亡

不幸的是,并非加密市场上的所有代币都不会消亡。这些所谓的替代加密货币(“山寨币”)很多都在今年跌至消亡。特别是一些低市值的币,价格跌幅超过99%。

尽管如此,在潜在的全球经济危机之后,拥有良好采用率和真实用户的项目可能会脱颖而出。

到目前为止,最热门的候选者是领先的智能合约平台以太坊,它主导着layer 1区块链生态系统,其DeFi应用程序锁定了超过460亿美元的价值。

其他链,包括币安智能链(BSC), Solana, Cardano和Avalanche,也可以作为替代品吸引用户,确保其基础代币的需求。

与此同时,狗狗币(DOGE)等较老的山寨币也有更高的生存几率,特别是有传言称推特可能会与之集成。

总体而言,在未来几个月,宏观主导的熊市很可能会损害所有数字资产。

但数字黄金交易商VNX的创始人兼首席执行官Alexander Tkachenko告诉Cointelegraph,市值较低、流动性不佳、波动性较高的货币将面临更高的崩盘风险。他补充道:

“如果比特币和其他加密货币想要恢复其全部力量,它们需要成为自给自足的法定货币的替代品,尤其是美元的替代品。”

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