Variant 的思想实验:代币化返利实现中心化 dApps 的新途径

Caleb Shough|作者

Leia|编译

译者导读:在当前加密领域不断发展和创新的背景下,作者提出了一种创意的设计思路:通过代币化返利,赋予用户所有权的同时,实现中心化 dApps 的控制。这种方法不仅在加密领域有潜在广泛应用场景,还可能帮助更多的 Web2 企业进入加密领域。值得注意的是,本文所提出的观点仅为思想实验,不做任何实质性建议。

加密项目创始人共同面临着一个挑战——他们很多人希望从一开始就将代币所有权赋予用户,但是一旦这样做,他们就可能因为担心受到监管的影响,而被迫实现去中心化,并与他们的产品保持距离。

Variant 的思想实验:代币化返利实现中心化 dApps 的新途径

正如 Jesse 所提出的,用户所有权和去中心化并不相同;我们应该能够在没有后者的情况下拥有前者。这篇文章探讨了一种方法,通过使用返利,可以让加密初创公司在保持必要的中心化控制的同时,实现用户所有权。

返利(Rebates)是一个老概念了:你现在支付钱款,然后在以后收回其中的一部分。我们可以继续把返利也变成代币。这些代币化的返利可能是让用户在公司最早期拥有“所有权”的方式之一。

首先要说明的是,这篇文章的所有观点都取决于代币化返利不被视为证券。我不是这方面的专家,这只是一个思考实验。然而,我相信如果我们假设以下几点,我们可以有一个论证的起点:

1. 用户所获得的返利永远不会超过他们为公司贡献的收入。代币不应该给用户带来未来利润的期望。

2. 返利可以兑换固定美元金额。它不能随协议的价值产生波动,也不能以任何方式与协议的价值挂钩。例如,一个代币可能等于1美元的返利。

3. 返利代币(rebate tokens)不会赋予用户对公司的治理权,尽管用户可能会被赋予可撤销的权利,以提供产品反馈、作出自主支出决策或进行其他有限范围的选择。

4. 返利代币的兑换不是由用户自行决定,而是由公司在具备兑换条件时自行决定。

5. 希望采取更保守策略的公司可以将返利代币设置为不可转让。

许多 Web3 公司已经选择在早期就向用户提供大量的代币。返利可以让公司在不过早给予大量代币的情况下,赋予用户一种“所有权”的感觉。

不仅如此,返利还可以让团队保持灵活选择

如果一家成功的公司希望保持中心化,它可以选择 Reg. A(Regulation A, 《A条例》,又称“有条件的小额发行豁免”)或定向(特定对象)公开发行。在发行时,用户可以选择(但非义务)用他们持有的价值1美元的返利代币,按照发行价兑换等价于1美元的公司普通股。如果公司认为去中心化是最佳方式,它可以用更传统的代币发行替代 Reg. A 或 IPO。无论哪种方式,如果用户选择不兑换,公司仍有责任在未来某个时期(可能与发行同时)结算。返利代币持有者从协议的债权人变为所有者,发行后,公司可以继续通过直接赠送股权或代币来赋予用户所有权。

我们可以想象一下:

在发布之初,XYZ 协议宣布,用户必须用 ETHUSDC 支付协议费用。用户将根据已支付费用的美元价值获得返利代币,每个返利代币相当于公司1美元的权利主张,可在治理决定时兑换。

XYZ 团队最初决定通过代币返还100%的协议收入。他们计划在三个月后将返利减少到90%,在六个月后减少到80%,以此类推。这样做的预期效果是让早期用户比后来的用户享受更多的优待。

过了几年,XYZ 项目成功了,用户积累了一定数量的返利代币。公司已经成熟到可以扛起公开发行的责任了。公司根据 Reg. A 准备必要的发行,将发行对象限制为公司的用户。然后,返利代币持有者被给予选择(但非义务)以发行价格用1美元的代币兑换公司1美元的股权。现在,用户确实成为了所有者。

返利代币有一个潜在缺点,如果用户没有任何治理权,他们可能会缺乏心理上的所有权。为了防止这种情况的出现,并为用户建立参与度,返利代币仍然可以作为产品反馈机制,或者赋予对公司慈善捐赠有限的治理控制。

如今,许多代币都是难以估值、高度投机的资产,缺乏充分的披露。相比之下,返利代币由于其不具有投机性,并在未来兑换为实际股权时提供有限的所有者利益,从而一定程度上保护了散户投资者返利代币也可以在不增加监管风险的情况下,让创始人保持领导地位,同时激活用户所有权的驱动力。此外,它们在传统领域也容易复制,这可能有助于将更多公司引入加密行业

原文:Centralized Dapps Through Tokenized Rebates

来源:variant.fund

封面:@Nalinee Singh

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Variant 的思想实验:代币化返利实现中心化 dApps 的新途径

星期二 2023-05-09 19:31:34

Caleb Shough|作者

Leia|编译

译者导读:在当前加密领域不断发展和创新的背景下,作者提出了一种创意的设计思路:通过代币化返利,赋予用户所有权的同时,实现中心化 dApps 的控制。这种方法不仅在加密领域有潜在广泛应用场景,还可能帮助更多的 Web2 企业进入加密领域。值得注意的是,本文所提出的观点仅为思想实验,不做任何实质性建议。

加密项目创始人共同面临着一个挑战——他们很多人希望从一开始就将代币所有权赋予用户,但是一旦这样做,他们就可能因为担心受到监管的影响,而被迫实现去中心化,并与他们的产品保持距离。

Variant 的思想实验:代币化返利实现中心化 dApps 的新途径

正如 Jesse 所提出的,用户所有权和去中心化并不相同;我们应该能够在没有后者的情况下拥有前者。这篇文章探讨了一种方法,通过使用返利,可以让加密初创公司在保持必要的中心化控制的同时,实现用户所有权。

返利(Rebates)是一个老概念了:你现在支付钱款,然后在以后收回其中的一部分。我们可以继续把返利也变成代币。这些代币化的返利可能是让用户在公司最早期拥有“所有权”的方式之一。

首先要说明的是,这篇文章的所有观点都取决于代币化返利不被视为证券。我不是这方面的专家,这只是一个思考实验。然而,我相信如果我们假设以下几点,我们可以有一个论证的起点:

1. 用户所获得的返利永远不会超过他们为公司贡献的收入。代币不应该给用户带来未来利润的期望。

2. 返利可以兑换固定美元金额。它不能随协议的价值产生波动,也不能以任何方式与协议的价值挂钩。例如,一个代币可能等于1美元的返利。

3. 返利代币(rebate tokens)不会赋予用户对公司的治理权,尽管用户可能会被赋予可撤销的权利,以提供产品反馈、作出自主支出决策或进行其他有限范围的选择。

4. 返利代币的兑换不是由用户自行决定,而是由公司在具备兑换条件时自行决定。

5. 希望采取更保守策略的公司可以将返利代币设置为不可转让。

许多 Web3 公司已经选择在早期就向用户提供大量的代币。返利可以让公司在不过早给予大量代币的情况下,赋予用户一种“所有权”的感觉。

不仅如此,返利还可以让团队保持灵活选择

如果一家成功的公司希望保持中心化,它可以选择 Reg. A(Regulation A, 《A条例》,又称“有条件的小额发行豁免”)或定向(特定对象)公开发行。在发行时,用户可以选择(但非义务)用他们持有的价值1美元的返利代币,按照发行价兑换等价于1美元的公司普通股。如果公司认为去中心化是最佳方式,它可以用更传统的代币发行替代 Reg. A 或 IPO。无论哪种方式,如果用户选择不兑换,公司仍有责任在未来某个时期(可能与发行同时)结算。返利代币持有者从协议的债权人变为所有者,发行后,公司可以继续通过直接赠送股权或代币来赋予用户所有权。

我们可以想象一下:

在发布之初,XYZ 协议宣布,用户必须用 ETHUSDC 支付协议费用。用户将根据已支付费用的美元价值获得返利代币,每个返利代币相当于公司1美元的权利主张,可在治理决定时兑换。

XYZ 团队最初决定通过代币返还100%的协议收入。他们计划在三个月后将返利减少到90%,在六个月后减少到80%,以此类推。这样做的预期效果是让早期用户比后来的用户享受更多的优待。

过了几年,XYZ 项目成功了,用户积累了一定数量的返利代币。公司已经成熟到可以扛起公开发行的责任了。公司根据 Reg. A 准备必要的发行,将发行对象限制为公司的用户。然后,返利代币持有者被给予选择(但非义务)以发行价格用1美元的代币兑换公司1美元的股权。现在,用户确实成为了所有者。

返利代币有一个潜在缺点,如果用户没有任何治理权,他们可能会缺乏心理上的所有权。为了防止这种情况的出现,并为用户建立参与度,返利代币仍然可以作为产品反馈机制,或者赋予对公司慈善捐赠有限的治理控制。

如今,许多代币都是难以估值、高度投机的资产,缺乏充分的披露。相比之下,返利代币由于其不具有投机性,并在未来兑换为实际股权时提供有限的所有者利益,从而一定程度上保护了散户投资者返利代币也可以在不增加监管风险的情况下,让创始人保持领导地位,同时激活用户所有权的驱动力。此外,它们在传统领域也容易复制,这可能有助于将更多公司引入加密行业

原文:Centralized Dapps Through Tokenized Rebates

来源:variant.fund

封面:@Nalinee Singh

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