本月初，Facebook透露将于6月18日公布其加密货币计划，并允许项目的内部员工领取该加密货币作为工资。另据消息人士称，Facebook的目标是2020年正式推出加密货币，为此正在寻求10亿美元投资支持。
01
稳定币的沃土与疑虑
尽管细节仍未公布，但这个被命名为“GlobalCoin”的加密货币毫无悬念地是“稳定币”。Facebook公司负责北欧金融服务和支付合作伙伴的Laura McCracken称，该加密货币确实将与“一篮子”货币挂钩，而不是单一货币（比如美元），以防止价格波动。
另据部分报道，Facebook的“一篮子”货币包括“低风险证券”。由此，也引发了一些关于”是否会支付利息“的猜测。但Facebook对此并未回应，因而也可能成为Facebook的一个收益项。
发稳定币最大的难点是没有场景和用户，而Facebook显然没有这个问题。Facebook计划将该加密货币应用于旗下WhatsApp、Facebook Messenger、Instagram三大通讯/社交工具，目前这3款产品的用户总量大约为27亿，超过全球总人口的1/3。
庞大的用户数量固然是“发币”的沃土，但同时也引发了“过于中心化”的疑虑。而Facebook对此已有解决方案。
根据科技媒体The Information报道，Facebook计划将加密货币的控制权交给外部组织，以确保其不会完全中心化。Facebook正在邀请第三方机构作为“节点”来参与其加密货币的管理，并且可能向第三方节点收取1000万美元作为参与门槛，以保证第三方节点具备基本的资金和治理能力，同时来自节点的收费也可能成为Facebook新的收入来源。据悉，目前Facebook正在成立相关基金会，将与指定的合作伙伴一起管理其加密货币。
在监管方面，Facebook正与监管机构合作，确保其数字资产符合美国、印度和其他一些国家的监管机构。
Facebook正在与美国衍生品监管机构商品期货交易委员会（CFTC）就数字货币计划进行谈判。CFTC主席克里斯托弗·吉安卡洛（Christopher Giancarlo）表示，谈判尚处于早期阶段，他们需要了解Facebook的数字货币计划是否属于CFTC监管范畴。
02
巨头们的支付之争
除了“中心化”的疑虑之外，巨头涉足加密货币另一个绕不开的问题是：做什么用？最常见的答案通常是：支付。
根据此前的报导，Facebook的加密货币将融入其核心广告系统，用来奖励用户在Facebook上的创作、分享、传播等行为，用户也可以通过它购买商品，但更重要的功能是进行支付。从面向个人用户的支付交易到面向全球市场的转账结算，Facebook加密货币均进行布局。
为此，Facebook正在与Visa、MasterCard（万事达卡）进行谈判。此外，Facebook也在和金融资讯服务公司First Data及部分电商平台进行合作谈判。
这多少令人联想起今年2月摩根大通号称的JPM Coin，同样是用于支付。
摩根大通是美国最大的金融服务机构，将推出加密货币“JPM Coin”，用于实现批发支付（Wholesale Payments，银行间或者国家间的大额支付）业务客户之间的实时交易结算。在开始阶段，只有一小部分付款将使用加密货币进行转账。这是首次有美国大型银行在实际应用中使用加密货币。
JPM Coin实际上并不是一个币，而是基于分布式账本的清算系统，账本的查看、增加与监管仅向部分节点开放 (Permissioned)。从功能来看，JPM Coin更接近银行存单 (Interbank Certificates of Deposit)。银行之间的资金存入与存出，以 JPM Coin 为最终媒介，摩根大通发挥清算行 (Clearing House) 的作用。
简单说来，JPM Coin发行和使用限制在体系内，对象是严格限定的银行和金融机构之间(Wholesale) ，而非大众投资者 （Retail），而且至今还没有发。
同样是做支付，Facebook拥有用户数量庞大、场景丰富的先天优势，更适合面向零售客户，Facebook已经披露的规划无疑也证明了这一点。
用业内人士的话来概括：“JPM 要抢Fedwire和CHIPS的生意，FBcoin要抢所有零售银行的支付汇款生意。”JPM主打机构，Facebook主打零售，两大巨头暂时似乎还没有正面刚。
CNBC加密节目Crypto Trader主持人Ran NeuNer也表示，Facebook的GlobalCoin不会与任何加密货币竞争。
但是，相安无事或许只是暂时的。
JPM号称接入了200多家银行，如果美国大部分银行都用这个系统做清算，向零售客户开放也并非难事。
而另一边，Facebook已经明确表示“面向全球市场的转账结算”也是其布局的方向，并且已经与Visa、MasterCard进行谈判。
“得银行系统者得天下”还是“得用户场景者得天下”，双方或许终有正面相撞的一天。
狭路相逢谁胜出，现在讨论还为时过早，唯一能够确定的是：游戏规则不是“先到先得”。
实际上，真正受到冲击的是恰恰是这些“先到的”，比如收费高效率低的传统支付的SWIFT，电子支付的PayPal、Apple Pay，更早切入赛道的瑞波，以及其他加密支付公司。
CCN曾报导比特币专家Max Keiser的预测：Facebook的GlobalCoin将彻底消灭XRP和其他山寨币，同时提振BTC，因为BTC“与黄金竞争，而不是法币。”此外，加密“支付”公司可能会被淘汰。
CNBC加密节目Crypto Trader主持人NeuNer则认为，GlobalCoin将与Venmo、Paypal、美元和其他一些平台竞争，因为它是一种集中的货币形式。
”考虑到使用其平台的人数，扎克伯格是世界上最有权力的人。“
03
生逢其时，不放弃的支付
罗马不是一天建成的，Facebook发币也绝非一时兴起，而是早已谋划多时了。
早在2010年，Facebook就开始进入金融支付市场。当时，Facebook创造了名为“Facebook Credits”的虚拟货币（类似于Q币），用户可以使用法定货币买入，在应用程序里进行交易。
但由于当时并没有现在的加密货币这种形式，Facebook Credits没有办法绕过银行出入金，手续费很高以至于无利可图。这一项目生不逢时，以失败告终。
到了2018年加密货币兴盛，Facebook意识到：支付业务的机会来了。
2018年5月，Facebook组建区块链部门，由Facebook高管大卫·马库斯（David Marcus）掌管。马库斯曾担任PayPal总裁，拥有丰富的支付专业知识。2017年12月，马库斯还加入知名交易所Coinbase董事会，当时他的身份是Facebook Messenger产品副总裁，掌管Facebook Messenger和WhatsApp两大产品。2018年8月，马库斯离开了Coinbase董事会。
尽管COO谢丽尔·桑德伯格（SherylSandberg）等高管仍有怀疑，马库斯领导下的区块链部门依然在紧锣密鼓地推进，从去年底开始密集的媒体报导中就可窥一斑：
2018年12月，彭博社披露Facebook正在开发稳定币，并在WhatsApp上率先进行试水。
2019年2月底，《纽约时报》发文《Facebook和Telegram有望从比特币失败的地方成功》，披露了Facebook的稳定币将锚定多国货币。
5月2日，《华尔街日报》发文《Facebook正在建设基于加密货币的支付体系》，披露了Facebook的稳定币项目：项目代号为“Project Libra（天秤座）”，计划融资10亿美元。
5月下旬BBC称，Facebook计划在今年年底之前开始测试其加密货币，并希望2020年第一季度之前在十几个国家建立数字支付系统。
不仅如此，Facebook还延伸到了线下，正计划推出其加密货币的ATM机供用户购买。
今年早些时候，Facebook创始人和首席执行官马克·扎克伯格在其开发者大会上强调，支付是Facebook的重要领域。加密货币是Facebook布局这一领域的重要业务之一。
04
发个币，赚它191亿美元？
做支付不仅是互联网巨头的情怀，更重要的是盈利驱动。
目前Facebook的收入几乎全部来自广告，在线游戏等其他业务的收入占比逐年降低，VR眼镜Oculus等新兴业务短期内更是无法带来收入。但这样的盈利模式滋生了用户隐私问题：Facebook收集用户数据，用于投放广告赚钱，有些互联网巨头甚至会直接贩卖用户隐私数据。
和中国的互联网巨头们一样，Facebook也饱受侵犯用户隐私的质疑，还曾在2018年4月因为隐私问题被美国国会质询。
对于公司来说，要从根本上解决这个问题，就要摆脱对单一业务的依赖。这种情况下，Facebook希望利用加密货币实现增收。
据巴克莱银行的分析师Ross Sandlere乐观预测，到2021年，Facebook的稳定币将能带来超过191亿美元的额外收入。
从目前有限的资料来看，可能的收入来源至少有3个：
（1）节点费用
为实现“去中心化”，Facebook计划将加密货币的控制权分享给“节点”，邀请第三方机构作为“节点”来参与其加密货币的管理，并向第三方节点收取1000万美元作为参与门槛，以保证第三方节点具备基本的资金和治理能力。
（2）潜在利息收入
美联储支付其会员银行的超额准备金率是2.35%，如果Facebook通过某一个银行合作伙伴将全部美元存入美联储，那它可以无风险地获得这部分收益。
之前发行的各种稳定币在这方面并未引起太大关注，一方面是因为没有合规监管压力，另一方面也是因为总金额并不大。如果Facebook发行的稳定币总金额足够大，那么收益将会相当可观，举例而言，每发行100亿美元加密货币，Facebook就能获得2.35亿美元收益。
并且，据部分报道，Facebook稳定币挂钩的“一篮子”货币包括“低风险证券”，而这部分证券的利息收益也可能是Facebook的潜在收入。
（3）依靠稳定币进入新业务
尽管如此，距离巴克莱预测的191亿美元仍有很大差距。核心原因还在于Facebook现在的ARPU太低了，仅有0.6美元，与Google Play 的ARPU 6.44美元相形见绌。
巴克莱预测认为，基准情景是用FB 的ARPU 0.6美元乘以2021年预计的29.7亿月活，得到23.76亿美元新增收入。
而乐观预测是，依靠稳定币有希望进入consumer banking 业务，假如各种新业务技术都很顺利，ARPU能到Google Play 的6.44美元，然后乘以29.7亿预测月活，那么新增收入可达191亿美元。
但根据眼前有限的资料来看，这种乐观的预测显然还需要更多的支撑。
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