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不能把比特币关在衍生金融的“笼子”

作为一种资产,比特币被广泛用于各种杠杆高达50-100倍的衍生金融工具的抵押品。来源于火星财经专栏作家比推

作者:比推特约撰稿人 Claire Wu

区块链项目如何才能和实体经济相结合,而不是在金融领域空转,是区块链业界有识之士经常自我反省的问题。比特币被中本聪定义为一个去中心化的P2P现金支付工具,系统稳健,短期价格稳定性和交易深度是履行现金支付功能的关键因素。用户体量形成的网络效应对货币的定价也非常重要。

不过,比特币其实正深陷衍生金融的“牢笼”之中。作为一种资产,比特币被广泛用于各种杠杆高达50-100倍的衍生金融工具的抵押品。为了夺取散户手中的比特币,待到市场上某一个向上或向下的方向聚集了足够人气,合约的数量足够多时,“赌场的庄家们”就会“施针”,把比特币的价格瞬间打低,然后又突然拉升,务求把买升和买跌的合约都爆掉,达到利益最大化。

请不要为此大惊小怪,币圈只是向股市的同行取经而已。

这种种“骚操作”令比特币价格的波动性大幅加大。3.12 黑天鹅事件中,币圈因为各种高杠杆的衍生金融产品连环爆仓,比特币又因市场体量小,流动性相对较差,网络扩展性受限等,导致投资者互相踩踏,引发比特币价格死亡螺旋式大幅波动。

那些没有经历过惊涛骇浪的90后,在3.12黑天鹅事件之后,听到比特币的名号都瑟瑟发抖,有曾坐拥过亿资金的美女投资人更声称从此退出币圈。在社区激辩中,有资深投资人控诉比特币已经成为割韭菜的帮凶,他更建议年轻人不要进入币圈成为金融大鳄的猎物。为此,币乎著名创作人“行者”表示,衍生金融产品已令比特币退出了支付的舞台,因为支付型的货币,其系统安全稳健和币值稳定是大前提。

去中心化

图片来源:壹讀

这确实有遗中本聪创建比特币的初衷。他期望比特币社区能够不断壮大,开拓出更多比特币的商业用例,融入实体支付场景,更分散地被真实用户持有,令比特币的体量更大,稳定性和流动性更高,形成网络效应,而不是把比特币关在交易所衍生金融的“笼子”里面。事实上,据群友铭反映,某个供应很多合约的顶级交易所,最近不单合约玩家流失,成交量被新的交易所追赶,现货和新币上市方面也做的极差,这波DeFi热潮也踏空了。枯泽以渔似乎非常适合形容这家交易所的现状。

和比特币价格的高波动性相反,加密领域的稳定币,因为有各国政府在货币政策方面的维稳措施加持,令其价格可以在短期内保持稳定,所以一直被认为是可应用于实体支付场景的最佳用例。在过去大国博弈的时候,USDT确实在跨境贸易中发挥过重要作用。不过,据火星财经报道,最近Centre(注:Centre是Coinbase和Circle的合营公司) 将一个持有价值 10万USDC 的以太坊地址列入黑名单,有效地冻结了该地址中的资金。无独有偶,另一个中心化稳定币巨无霸USDT的发行公司Tether,7月10日把一个持有158枚USDT的以太坊地址列入黑名单,这是第40个被Tether列入黑名单的地址。

作为锚定美元的稳定币,发行这些稳定币的中心化公司必须遵守美国法院的命令或全球制裁限制,否则,就有可能丧失使用美元作为锚定资产的资格,被美国政府制裁。那么,问题来了,现在很多DeFi项目都接纳USDT和USDC作为抵押资产,比如在MakerDao项目抵押USDC生成DAI,在Compound协议中抵押USDC借贷生息。加密货币爱好者开始担心,如果某个持有USDC的地址被Centre列入黑名单,冻结该地址中的USDC,而这个地址中的USDC已被抵押进Maker系统,那么,智能合约将无法发送和接收交易。

至此,DeFi的中心化问题开始引起加密货币爱好者的忧虑。他们灵魂拷问,稳定币真的可以帮助我们达成去中心化金融的目的吗?在监管方面,采用稳定币的网络和现在的传统金融系统有什么区别?他们开始醒悟并尝试走出近期稳定币的炙热氛围,重燃起对去中心化比特币的需求……

去中心化

图片来源:Asia Blockchain

现在,让我们撇除金融衍生品对比特币价格稳定性的消极影响,从另一个角度重新分析比特币作为支付工具的可行性。

支付有很多不同的消费场景。其中奢侈品消费和零售支付显然是两个要求不一样的场景。在比特币价格飙升的时候,我们看到很多奢侈品交易,比如珠宝,豪车,房屋买卖,都以能够接受比特币支付作为招徕,目的是为了吸引这批因币圈财富效应而暴富的土豪进行消费。大额消费对比特币而言并没有难度,因为比特币约每10分钟出一个块,奢侈品取货和验货所需的时间应该都会超过10分钟。在机场那种土豪经常出没的地方,其免税商场里有很多奢侈品商店,因此聪明的机场运营方早就已经设置了比特币等加密货币的支付选项。

很多人误以为比特币不适合用于零售支付。事实上,中本聪在早期曾论证过“比特币零食售卖机”的例子,说明在比特币区块链网络,交易发出即使相差1秒,1分钟之后,传播的节点数量就会是80%和20%的区别。因此,最早发送的交易在传播上遥遥领先,双重消费根本没希望在剩余节点里取得显著比例。故此,从概率上看,撇除汇率波动的因素,比特币零确认支付的风险非常低,适合在零售业作为支付工具。当然,如果交易金额很大,一般都会等1-6个区块确认。

不过,即使比特币双花的风险非常低,对于零售商家,如果收到汇率波动性极大,流动性很差的货币,可能会导致其资金周转困难,增加其营运负担。因此,价格稳定性是目前比特币作为零售支付型货币的最大障碍。

最近有不少大型加密货币交易所加入加密货币借记卡的战团。3 月 26 日,币安在其官网宣布推出 Visa 版的币安卡,该卡将透过币安卡的 APP以BTC、BNB进行充值,以储值额度进行支付,币安声称目前已被超过 4,600在线商家接受。

去中心化

图片来源:币安

这种借记卡和直接使用加密货币进行支付的区别在于,它能够随时把你钱包中的加密货币转换为法币进行交易结算。对于商家来说,这样可以免除了因加密货币流动性差和价格大幅波动带来的烦恼,但实现钱包中加密货币与法币的实时兑换,需要有象币安,Coinbase这样的交易深度非常大的交易所支持,否则当加密货币价格在瞬间波幅超过20%时(每年都会出现3-4次这样的疯狂时刻),可能会导致背后的运营商破产。这种借记卡在结算上的使用体验跟一般的签帐金融卡无异,方便圈外的商户无缝接入加密货币领域。

如果比特币按照中本聪设想的路线发展,作为交换媒介——货币,交易网络的规模对比特币的定价非常重要。交易网络的规模取决于使用人群的数量,能否出圈并吸引更多粉丝进场使用比特币成为关键。在币圈金融衍生品枯泽以渔,令一些炒家离开比特币的同时,我们却看到不断有不同赛道的领军人物和KOL加入了唱好比特币的行列。

比特币和其他加密货币很不一样的地方在于,除了被极客追捧和HODL之外,中本聪的故事和比特币的去中心化理念,的确能够吸引到,从顶级对冲基金经理、传统和互联网商业巨子到网红,基于共同的商业利益或兴趣,愿意为比特币站台,令比特币的粉丝群体不断扩展。

去中心化

图片来源:0x资讯

在比特币的至暗时刻,为比特币站台的包括Twitter的CEO Jack Dorsey和那位刚刚在财富排行榜超越巴菲特的重量级人物,特斯拉的CEO伊隆·马斯克。最近,美国著名房地产开发商,普尔特集团创始人Bill Pulte,在Twitter温情地撒钱,并叮嘱接受捐款的人:“为了能在未来拥有更美好的生活,请你一定要在CashAPP 用这些捐款购买比特币。”他的举动感动了无数地球人。另外,父母愿意为了孩子的未来而购买并存储比特币,年轻人则认为比特币是未来的互联网货币而使用比特币,类似的案例在我们身边不断发生。可以说,比特币是最有潜质形成支付网络效应,助力我们实现自己的财富自己管理的目标的去中心化货币。

今天,当我们接收USDC的时候,中心化的钱包能够自动识别不同地区的用户,假如美国制裁香港,中心化的钱包也许能够自动为香港用户拒绝收取USDC的汇款,这些功能丝毫不比传统银行的反洗钱功能差。我们曾寄予厚望的中心化稳定币,其实已经为监管机构布下天罗地网。未来,我们更需要的是去中心化的比特币帮助我们处理自己的财富。为了实现中本聪为我们创立的目标,我们应该让比特币融入实体支付场景,更分散地被真实用户持有,令比特币的体量更大,稳定性和流动性更高并形成网络效应,而不是把比特币关在交易所衍生金融的“笼子”里面作为某些金融机构的生财工具,令比特币成为折翼的天使。

本文是区块链媒体《比推》原创作品,转载需经授权,违者必究。

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风险提示:投资有风险,入市需谨慎。本资讯不作为投资理财建议。

不能把比特币关在衍生金融的“笼子”

2020-07-15 8:35:52

作者:比推特约撰稿人 Claire Wu

区块链项目如何才能和实体经济相结合,而不是在金融领域空转,是区块链业界有识之士经常自我反省的问题。比特币被中本聪定义为一个去中心化的P2P现金支付工具,系统稳健,短期价格稳定性和交易深度是履行现金支付功能的关键因素。用户体量形成的网络效应对货币的定价也非常重要。

不过,比特币其实正深陷衍生金融的“牢笼”之中。作为一种资产,比特币被广泛用于各种杠杆高达50-100倍的衍生金融工具的抵押品。为了夺取散户手中的比特币,待到市场上某一个向上或向下的方向聚集了足够人气,合约的数量足够多时,“赌场的庄家们”就会“施针”,把比特币的价格瞬间打低,然后又突然拉升,务求把买升和买跌的合约都爆掉,达到利益最大化。

请不要为此大惊小怪,币圈只是向股市的同行取经而已。

这种种“骚操作”令比特币价格的波动性大幅加大。3.12 黑天鹅事件中,币圈因为各种高杠杆的衍生金融产品连环爆仓,比特币又因市场体量小,流动性相对较差,网络扩展性受限等,导致投资者互相踩踏,引发比特币价格死亡螺旋式大幅波动。

那些没有经历过惊涛骇浪的90后,在3.12黑天鹅事件之后,听到比特币的名号都瑟瑟发抖,有曾坐拥过亿资金的美女投资人更声称从此退出币圈。在社区激辩中,有资深投资人控诉比特币已经成为割韭菜的帮凶,他更建议年轻人不要进入币圈成为金融大鳄的猎物。为此,币乎著名创作人“行者”表示,衍生金融产品已令比特币退出了支付的舞台,因为支付型的货币,其系统安全稳健和币值稳定是大前提。

去中心化

图片来源:壹讀

这确实有遗中本聪创建比特币的初衷。他期望比特币社区能够不断壮大,开拓出更多比特币的商业用例,融入实体支付场景,更分散地被真实用户持有,令比特币的体量更大,稳定性和流动性更高,形成网络效应,而不是把比特币关在交易所衍生金融的“笼子”里面。事实上,据群友铭反映,某个供应很多合约的顶级交易所,最近不单合约玩家流失,成交量被新的交易所追赶,现货和新币上市方面也做的极差,这波DeFi热潮也踏空了。枯泽以渔似乎非常适合形容这家交易所的现状。

和比特币价格的高波动性相反,加密领域的稳定币,因为有各国政府在货币政策方面的维稳措施加持,令其价格可以在短期内保持稳定,所以一直被认为是可应用于实体支付场景的最佳用例。在过去大国博弈的时候,USDT确实在跨境贸易中发挥过重要作用。不过,据火星财经报道,最近Centre(注:Centre是Coinbase和Circle的合营公司) 将一个持有价值 10万USDC 的以太坊地址列入黑名单,有效地冻结了该地址中的资金。无独有偶,另一个中心化稳定币巨无霸USDT的发行公司Tether,7月10日把一个持有158枚USDT的以太坊地址列入黑名单,这是第40个被Tether列入黑名单的地址。

作为锚定美元的稳定币,发行这些稳定币的中心化公司必须遵守美国法院的命令或全球制裁限制,否则,就有可能丧失使用美元作为锚定资产的资格,被美国政府制裁。那么,问题来了,现在很多DeFi项目都接纳USDT和USDC作为抵押资产,比如在MakerDao项目抵押USDC生成DAI,在Compound协议中抵押USDC借贷生息。加密货币爱好者开始担心,如果某个持有USDC的地址被Centre列入黑名单,冻结该地址中的USDC,而这个地址中的USDC已被抵押进Maker系统,那么,智能合约将无法发送和接收交易。

至此,DeFi的中心化问题开始引起加密货币爱好者的忧虑。他们灵魂拷问,稳定币真的可以帮助我们达成去中心化金融的目的吗?在监管方面,采用稳定币的网络和现在的传统金融系统有什么区别?他们开始醒悟并尝试走出近期稳定币的炙热氛围,重燃起对去中心化比特币的需求……

去中心化

图片来源:Asia Blockchain

现在,让我们撇除金融衍生品对比特币价格稳定性的消极影响,从另一个角度重新分析比特币作为支付工具的可行性。

支付有很多不同的消费场景。其中奢侈品消费和零售支付显然是两个要求不一样的场景。在比特币价格飙升的时候,我们看到很多奢侈品交易,比如珠宝,豪车,房屋买卖,都以能够接受比特币支付作为招徕,目的是为了吸引这批因币圈财富效应而暴富的土豪进行消费。大额消费对比特币而言并没有难度,因为比特币约每10分钟出一个块,奢侈品取货和验货所需的时间应该都会超过10分钟。在机场那种土豪经常出没的地方,其免税商场里有很多奢侈品商店,因此聪明的机场运营方早就已经设置了比特币等加密货币的支付选项。

很多人误以为比特币不适合用于零售支付。事实上,中本聪在早期曾论证过“比特币零食售卖机”的例子,说明在比特币区块链网络,交易发出即使相差1秒,1分钟之后,传播的节点数量就会是80%和20%的区别。因此,最早发送的交易在传播上遥遥领先,双重消费根本没希望在剩余节点里取得显著比例。故此,从概率上看,撇除汇率波动的因素,比特币零确认支付的风险非常低,适合在零售业作为支付工具。当然,如果交易金额很大,一般都会等1-6个区块确认。

不过,即使比特币双花的风险非常低,对于零售商家,如果收到汇率波动性极大,流动性很差的货币,可能会导致其资金周转困难,增加其营运负担。因此,价格稳定性是目前比特币作为零售支付型货币的最大障碍。

最近有不少大型加密货币交易所加入加密货币借记卡的战团。3 月 26 日,币安在其官网宣布推出 Visa 版的币安卡,该卡将透过币安卡的 APP以BTC、BNB进行充值,以储值额度进行支付,币安声称目前已被超过 4,600在线商家接受。

去中心化

图片来源:币安

这种借记卡和直接使用加密货币进行支付的区别在于,它能够随时把你钱包中的加密货币转换为法币进行交易结算。对于商家来说,这样可以免除了因加密货币流动性差和价格大幅波动带来的烦恼,但实现钱包中加密货币与法币的实时兑换,需要有象币安,Coinbase这样的交易深度非常大的交易所支持,否则当加密货币价格在瞬间波幅超过20%时(每年都会出现3-4次这样的疯狂时刻),可能会导致背后的运营商破产。这种借记卡在结算上的使用体验跟一般的签帐金融卡无异,方便圈外的商户无缝接入加密货币领域。

如果比特币按照中本聪设想的路线发展,作为交换媒介——货币,交易网络的规模对比特币的定价非常重要。交易网络的规模取决于使用人群的数量,能否出圈并吸引更多粉丝进场使用比特币成为关键。在币圈金融衍生品枯泽以渔,令一些炒家离开比特币的同时,我们却看到不断有不同赛道的领军人物和KOL加入了唱好比特币的行列。

比特币和其他加密货币很不一样的地方在于,除了被极客追捧和HODL之外,中本聪的故事和比特币的去中心化理念,的确能够吸引到,从顶级对冲基金经理、传统和互联网商业巨子到网红,基于共同的商业利益或兴趣,愿意为比特币站台,令比特币的粉丝群体不断扩展。

去中心化

图片来源:0x资讯

在比特币的至暗时刻,为比特币站台的包括Twitter的CEO Jack Dorsey和那位刚刚在财富排行榜超越巴菲特的重量级人物,特斯拉的CEO伊隆·马斯克。最近,美国著名房地产开发商,普尔特集团创始人Bill Pulte,在Twitter温情地撒钱,并叮嘱接受捐款的人:“为了能在未来拥有更美好的生活,请你一定要在CashAPP 用这些捐款购买比特币。”他的举动感动了无数地球人。另外,父母愿意为了孩子的未来而购买并存储比特币,年轻人则认为比特币是未来的互联网货币而使用比特币,类似的案例在我们身边不断发生。可以说,比特币是最有潜质形成支付网络效应,助力我们实现自己的财富自己管理的目标的去中心化货币。

今天,当我们接收USDC的时候,中心化的钱包能够自动识别不同地区的用户,假如美国制裁香港,中心化的钱包也许能够自动为香港用户拒绝收取USDC的汇款,这些功能丝毫不比传统银行的反洗钱功能差。我们曾寄予厚望的中心化稳定币,其实已经为监管机构布下天罗地网。未来,我们更需要的是去中心化的比特币帮助我们处理自己的财富。为了实现中本聪为我们创立的目标,我们应该让比特币融入实体支付场景,更分散地被真实用户持有,令比特币的体量更大,稳定性和流动性更高并形成网络效应,而不是把比特币关在交易所衍生金融的“笼子”里面作为某些金融机构的生财工具,令比特币成为折翼的天使。

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