意见有人说有意义的变化是逐渐发生的。其他人坚持认为它是意外爆发的。本周，我们发现两者都是真的；
本周早些时候，怀俄明州银行董事会投票批准了总部位于旧金山的加密交易所克拉肯（crypto exchange Kraken）申请特殊目的存款机构（SPDI）的银行执照。是的，密码行业最古老的交易所之一已经变成了一家银行
这是一件大事，预示着加密资产行业即将发生变革。市场参与者和评论员的反应是喜出望外，这是可以理解的。两者都是有道理的，但都忽视了一个更大的转变，即一段时间以来，这种转变将对金融运作方式产生更为重大的变化。
首先，为了理解这种兴奋，让我们看看这对海怪意味着什么。
SPDI是一个银行章程，但它不是一个传统的银行，因为它不能发放贷款。它也不需要拥有联邦存款保险公司（FDIC）的保险，因为部分准备金银行业务不存在偿付能力风险，其100%的存款必须由手头的资产担保。
在获得批准之前，该公司的子公司Kraken Finance可以进入堪萨斯城联邦储备银行（Kansas City Federal Reserve）的一个账户，从而进入美国支付系统。这将使客户更容易在交易所内外转移资金，并允许推出新产品，如借记卡、IRA账户和财富管理服务；
此外，Kraken Finance将能够托管法定资产和加密资产，为客户提供比信托公司更多的监督和法律保护。通过要求银行持有的额外资本金和所需的应急账户，客户信心将得到进一步提振。
而且，尽管Kraken Finance是在怀俄明州特许经营的，但它将能够通过互惠协议在美国大多数州的统一监管框架下开展业务，甚至有可能在其因应BitLicense而公开离职5年多后重返纽约运营
这对克雷肯有利，也对整个行业有利，因为它将促进一系列企业和机构的入职培训，这些企业和机构只愿意将金融交易委托给银行。它还采取措施解决许多加密业务在获得银行牌照以满足运营需要方面的长期问题。在数字资产银行开户应同时支持法定和加密流动性。此外，为数不多的几家提供数字资产业务服务的银行的竞争对手的出现，应该给客户更多的选择和更好的条件；
最后，Kraken很可能是许多公司中第一个开始利用数字资产银行承诺的商机的公司。这将继续提升机构对加密行业的信心，并支持相关银行服务的增长，这些服务进一步将数字资产纳入用户的日常生活；
现在，让我们看看为什么这是一个惊喜；
一批富有远见的监管机构和倡导者于2018年开始致力于制定将加密资产纳入考虑范围的立法的详细过程。上述提倡者之一的凯特林龙（Caitlin Long）去年在我们的投资会议上主持了一个专题讨论会，讨论了许多细节，并对其进行了详细的写作和发言。所以，没什么好惊讶的。
去年12月，一则德国佬的招聘广告暗示，申请SPDI章程是他们的计划之一。然而，作为首家银行，克雷肯的成功让许多人措手不及，因为传统上人们并不认为它是选择银行业务路线的人；
该交易所由杰西·鲍威尔（Jesse Powell）于2011年创立（当时比特币的平均价格为5.60美元），他是业内最早的倡导者之一，也是监管过度的直言不讳的批评者。最初的加密公司之一正在做什么成为一家银行？它是否放弃了加入比特币本应规避的“体系”的原则？
答案是否定的，事实并非如此。一方面，鲍威尔从一开始就表明，他将采取措施确保对加密货币的公平使用，并致力于建立强有力的银行关系，以支持他的业务。成为一家银行是巩固公司在金融界的地位的有效途径，这有利于客户。
另一方面，海怪加入的“系统”正在改变。这一直是重点。
在这里我们可以看到我上面提到的更大的转变。这并不是说加密业务正在跳出圈套变得体面起来。这在某种程度上正在发生，这对该行业是有利的。体面带来主流接受度和投资流入。随着SPDI的应用，Kraken正在加强其作为我们行业中最具创新性的机构之一的声誉。
更大的转变是，传统金融正在改变，以适应加密行业；
SPDI是一种新型的银行章程，它是基于加密行业而创建的。为了考虑加密资产的特点，制定了一套新的定义和保护措施。一个州通过了加密行业的金融立法；
本周发生的事情并没有证实加密业务正在加入传统金融业。在某种程度上，这是另一种情况。
我们许多在这个行业工作的人之所以来到这里，是因为我们相信，我们正在目睹一个将改革资本市场和金融的新经济体系的出现。我们都遇到过愤世嫉俗者，他们坚持认为传统金融不会改变，加密货币是对稳定和秩序的威胁，当局不会让这种规模的创新扎根；
本周证明了愤世嫉俗者的错误。
主要的故事并不是说，支持分布式治理基本原则的原始加密货币业务之一加入了传统金融体系；
故事更多的是一个传统的金融适应过程；
到目前为止，这既是一个小步骤（克莱肯是一个公司，怀俄明州是一个州，美国是一个国家），也是一个大步骤。为了安全和体面，密码行业需要合理的监管。但它知道传统规则不能适用。因此，它说服了规则制定者制定新的规则。
本周，它表明它可以让传统的一方折中。如果你想知道加密行业如何改变传统金融业，这就是为什么会发生。
比特币本周开始回升，尽管本月仍在下跌；
股市普遍持续低迷，科技板块受近期经济繁荣拖累。美国联邦储备委员会（美联储）主席鲍威尔（Powell）本周在美国大选前的最后一次公开露面上发表的讲话没有对通胀预期做出更明确的解释，这似乎让整个市场感到失望。
在持续的不确定性（不仅是通胀，还有经济复苏、疫苗、我们的孩子能不能继续上学等等）的困扰不断加深，人们对美元命运的担忧似乎正在增强。就连著名的基金经理雷·达利奥（Ray Dalio）也被抓，暗示“其他资产类别”将从对法定货币失去信心中恢复元气。
问题仍然是，这种日益加剧的紧张局势要多久才能真正推翻人们对美联储将维持股市稳定的一贯信念。本月迄今为止，我们看到的下跌可能暗示着，这种担忧正开始在指数中显现出来，或者，它们可能只是在另一股能量迸发之前的喘息之机。
一定要听我的同事纳撒尼尔·惠特莫尔（Nathaniel whitemore）对拉乌尔·帕尔（raoulpal）的采访，他对货币政策的无效性和新经济范式的必要性进行了严厉的分析。 ；
MicroStrategy的创始人Michael Saylor透露，他的公司又收购了1.75亿美元的比特币，这使得公司在加密货币上的总开支达到了约4.25亿美元。外卖：虽然看到这样的公开验证来自我们行业之外是令人兴奋的，但当企业财务决策开始被视为一个概念的宣传时，还是有点令人担忧。看到结果（或者巧合）也让人不安股价飙升被吹捧为其他公司财务主管应将公司资金投入加密货币的原因。我这么说是因为他相信比特币的长期潜力（不是投资建议！）。我这么说也是因为有人担心首席财务官在日常工作中面临的压力，以及将企业资金投入比特币是没有风险的。不是的；
（纳撒尼尔·惠特莫尔（Nathaniel Whittemore）对迈克尔·塞勒的采访是一次令人信服的倾听。）
价值超过10亿美元的比特币已经在以太坊上进行了标记，相当于BTC总供应量的0.42%，高于1月份的不到700万美元。外卖：这是惊人的增长。这个概念很有说服力。这不仅仅是将比特币存入特定的钱包，以获得相应数量的以太坊代币，然后将其存入另一个钱包以获得收益。资产可以同时在多个区块链上“生存”的方式也很吸引人，即使只是暂时的。毫无疑问，我们会听到更多关于这个的消息。
目前处于测试阶段的RGB协议是第二层网络，旨在为比特币带来智能合约和代币化资产。小结：这提醒我们比特币可能有一个简单而有弹性的协议，但它也是一种不断发展的技术。虽然基础代码可能很难更改，但开发人员正在开发连接到比特币区块链并允许附加功能的代码层。其中一些可能终有一天会成为比特币需求的关键驱动力，就像以太坊区块链上应用程序需求的增长是推高其原生代币ETH价格的因素之一；
欧盟委员会（europeancommission）将于本月晚些时候发布的一份泄露版规则提出了一套涵盖数字资产交易或发行的全方位法规，有效地将其与任何其他受监管金融工具一样对待。外卖：法律的明确性将受到许多人的欢迎，尽管欧洲以善意通过一揽子规则而获得了良好的声誉，但最终却产生了与预期相反的效果。也就是说，欧洲监管机构总体上一直支持区块链技术，一些国家鼓励发展数字资产市场基础设施，因此这可能最终成为一个积极的发展。&区块链服务公司Diginex正式与上市的8i Enterprises Acquisition Corp.合并，后者是一家特殊目的收购公司（SPAC）。此次合并是其“借壳”纳斯达克上市计划的关键部分。外卖：Diginex的业务包括加密衍生品交易赤道.io，数字资产交易技术平台Diginex Access，证券化咨询公司Diginex Capital，以及数字资产托管提供商和投资管理业务。有些人认为具有讽刺意味，因为它代表着分散资产与集中市场（一家加密公司在纳斯达克上市）的合并。然而，其他人则看到了完美的协同效应，因为Diginex涵盖了一系列专注于加密技术的业务，这些业务正在推动资本市场的创新。不管怎样，它预示着分散和集中概念的最终融合，以及加密市场基础设施的成熟。
根据区块链鉴证公司ChainAnalysis的数据，“年轻投资”钱包（使用1至3个月、很少发送比特币的钱包）数量已跃升至2018年2月以来的最高水平，是6个月前的两倍。要点：虽然很难从地址数据中得出明确的结论，但这确实暗示了新进入者对加密货币的兴趣在增长。其理论是，用于交易目的的新地址既有传出交易，也有传入交易——几乎全部进入的交易更有可能是投资账户；
据彭博社报道，印度计划禁止加密货币交易。外卖：所以，印度发出的信号好坏参半。它允许银行向加密交易所提供服务。然后泄露了一项禁止密码交换活动的禁令？这一点值得关注，因为印度是一个潜在的巨大市场。即使不考虑人口的庞大规模，最近也经历了非正规化和相对较高的通货膨胀率的痛苦经历；
领先的加密衍生品交易所Deribit发现，投资者对比特币期权的兴趣与日俱增，到2020年底，比特币价格将上涨至3.6万美元。外卖：我会说这是疯了，但这显然对某些人来说是有意义的。
对于那些希望更清楚地了解加密市场基础设施的人来说，这是你的一周。
值得收听的播客片段：
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