全球区块链合规联盟首席合规顾问
泰和泰（北京）律师事务所律师
罗滔
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COVID-19 的肆虐让消费者对现金支付产生了负面心理，信用卡终端和 PIN 键盘的使用近期被证实传播病毒的可能性更大。出于对现有付款方式传播病毒的担忧，国际清算银行（BIS）4月3日发布报告鼓励各国中央银行在 COVID-19 期间推动央行数字货币（CBDC）和数字支付的研发。
各国对 CBDC 的态度和政策导向一直是加密货币行业备受关注的领域，各国也一直针对这一问题进行自我审视。除少数国家外，大部分国家在研发 CBDC 上的态度并不积极，而 2020 年世界经济局势的动荡似乎是 CBDC 研发的一个新契机，各国的政策研发驶入快车道。
CBDC 是什么？
央行数字货币，亦称法定数字货币（Central Bank Digital Currency ，简称“CBDC”），是指中央银行发行的数字货币，是法定货币的数字化形式。其本质上与现金相同，属于银行负债，具有国家信用。可作为日常支付手段，与法定货币等值或固定比值。
CBDC 的优势
1.便捷高效、低成本
对于身处偏远地区的人群，获得银行账户支持的难度和管理现金的成本更高，而 CBDC 作为一种新型支付手段，无需个人持有银行账户，便可以通过公共数字传输通道随时随地完成支付。
2.促进金融稳定
CBDC 一般由中央银行发行，具备政府的信誉背书，稳定性强。并可以在一定程度上限制私人加密货币的发行与应用，促进行业的良性竞争，提升监管效率。
3.提升交易安全
CBDC 的运用可以“减少使用现金的不良影响”，降低遭遇现金欺诈的可能性，减少现金保管的安全性风险，此外，还可以有效地加强对洗钱，恐怖主义融资和其他对金融系统的非法滥用的防范。
CBDC的风险
1.降低银行盈利能力
随着 CBDC 需求的增多，用户会将银行存款转入 CBDC ，从而远离银行。存款的大量转出将对银行提供的信贷数量和成本产生重大影响，银行可能会选择提高存款利率或其他方式来大量填充资金，并通过提高贷款利率或减少信贷的方式减少资金流出，进而影响银行的整体盈利能力。
2.增加银行运营成本
提供成熟完善的 CBDC 需要银行在整个支付链条中的各个环节及步骤中保持活跃，“包括与客户进行交互，构建前端钱包，选择和维护技术，监控交易以及应对AML / CFT问题。”各个环节都需要消耗成本，这将增加银行的运营负担。
3.影响银行信誉
CBDC的设计必须拥有足够的抵御风险能力，例如抵御“病毒”、“网络攻击”的能力。黑客的入侵将很有可能影响 CBDC 的正常运行，从而给银行的信誉蒙上阴影。
4.隔离特定群体
尽管现金需求在逐渐减少，但其作为普遍接受的支付方式仍有广泛的受众，对于不能够使用数字支付的群体，如年龄较大的消费者，CBDC 的运用将加深他们与数字化的隔阂。
各国最新进展
中国
中国在研发 CBDC 上态度坚定，并且一直在加速项目的推进。当前，中国人民银行已经完成了数字化人民币（DCEP）的基本功能开发，并且正在起草法律以帮助其实施，距离发行又近了一步。
数字化人民币（DCEP）是由中国人民银行发行的法定数字货币，引入了区块链技术。DCEP 的研发着重于人民币本身，它的发行能够降低交易环节对账户的依赖，推动人民币的流通和国际化。
中国 DCEP 项目计划于今年在深圳、苏州等地展开试点。
美国
中国 CBDC 的研发让美国不得不重新审视自身的法定货币结构，美国中央银行正在积极研究并斟酌是否发行“数字美元”，并将其作为代币化法定货币，与传统的法定货币、储备金等共同构成货币基础的组成部分，同样享有政府的全部信誉保障。
疫情以来，“数字美元”计划受到了强有力的推动，但对于是否正式发行，美国依然持较为谨慎的态度，3月27日美国 COVID-19 刺激法案草案中放弃了发行数字美元，认为发行的时机并不成熟，相较于在处理紧急危机中所起到的作用，数字货币基础框架的完善与潜在应用仍有待探索。
日本
中国 CBDC 的稳步推进同样让日本倍感压力，日本自由民主党成员表示，“日本应尽快在两到三年内发行 CBDC ”，这也代表了日本其他立法者的心声。
应当注意到日本中央银行早期对于加密货币的评论更偏向于负面，事实上日本中央银行对于数字货币的负面观点至今依旧没有改变，态度骤变背后更多的是希望对抗中国数字货币，避免中国在数字货币市场上的垄断地位。有观点认为，“中国计划使用的数字货币可能会在新兴经济体中广泛传播，并可能帮助中国推进数字领导地位和“一带一路”。”
在 CBDC 的设计上，日本强调政府控制的重要性，避免日元法定货币的性质被忽视，同时也肯定了区块链技术的作用，认为如果不将区块链用于 CBDC ，这将是“毫无意义的”。
韩国
韩国中央银行 4 月 6 日宣布已启动长达 22 个月的 CBDC 试点计划，自 2020 年 3 月至 2021 年 12 月，这期间将逐步完成对 CBDC 发行的技术和法律审查，业务流程分析以及最后的构建和测试。
但韩国也明确表示暂无 CBDC 发行计划。
“考虑到仍然存在现金需求，竞争性的支付服务市场和高水平的金融包容性，在不久的将来发行 CBDC 的需求仍然很小，但是有必要能够迅速采取措施，以防万一国内外市场情况瞬息万变。”
法国
继巴哈马、瑞典等多个国家开启 CBDC 测试后，法国也启动了一项实验计划，该实验基于CBDC 的银行间结算模型，识别收益以及分析潜在风险。不难发现，法国银行 CBDC 测试的关注重点在中央银行到银行间支付系统的整合，而非货币本身。
尽管法国银行此前曾呼吁在欧洲使用基于区块链的结算系统，但其新宣布的 CBDC 实验计划并未采用任何特定技术，且坚持不在 CBDC 中运用区块链技术。
法国银行希望在 2020 年第二季度前正式推出 CBDC，但也明确表示不打算长期进行测试，也不打算将其广泛应用。
德意志
德意志银行于 1 月下旬表示“尽管支付方式有所减少，但现金仍将长期流通，并不会在短期内被数字货币替代”，但近日德意志银行的态度发生了明显转变，表示，“现金对于进一步传播冠状病毒的风险将促使当局考虑采用 CBDC 的替代方案，而这也将是一个不可逆转的转变”。
CBDC 前景明朗？
支付性质的迅速变化，现金需求的减少都在无形中推动 CBDC 研发的步伐，而 2020 年开年病毒的扩散更是为 CBDC 项目的加速推进找到了合适的契机。尽管各国在推进CBDC 研发上的热情高涨，CBDC 的发行也看似能为各国在顺利度过疫情，推动支付手段的更新甚至是促进货币的国际化等方面带来诸多优势，但 CBDC 的发行依然存在很多不确定因素。
首先，公众对 CBDC 的需求量，以想要运用 CBDC 的范围和领域是难以被准确预测的，疫情的发生很有可能放大了人们对数字支付的需求量。相对于商业银行等传统银行业，难以保证 CBDC 在推出后作为一种主流支付手段或储存工具对公众具有更大吸引力。
其次，CBDC 的发行是一件非常复杂且影响广泛的事，且 CBDC 的基础框架及应用领域并不完全成熟，还有很多未知亟待探索。这也对决策者提出了更高的要求，在作出正式决定之前，应当对 CBDC 的功能定位、技术稳定性、抵御风险能力等方面进行完整的评估和权衡，以应对突发情形。
另外，从各国 CBDC 计划的制定可以看到，无论是启动 CBDC 的目的、数字货币的功能定位、技术选择，亦或是 CBDC 在适用时间和区域范围上的设计均存在差异，这为全球范围内数字货币的规范与监管提出了更高的要求，宏观治理与国际协作的重要性凸显。
不可否认，2020 年是数字货币发展的关键一年，部分国家在努力搭上首班车，也仍有很多国家没有确定是否发行、如何发行数字货币，对此有必要审慎行事，正如区块链和分布式账本技术负责人希拉·沃伦（Sheila Warren）所说：“鉴于中央银行在全球经济中发挥的关键作用，任何央行数字货币的实施（包括可能与区块链技术一起使用）都会在全球范围内产生深远影响。因此，中央银行必须要谨慎行事，仔细分析部署央行数字货币可能带来的机遇和挑战。”
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