人们很容易忘记 DeFi 还很年轻，随着它的不断发展和成熟，它有一些惨痛的教训需要学习。
但有些课程比其他课程更贵。本周的价格标签很高。
对于那些一直生活在岩石下的人来说，第二大去中心化交易所 Curve 周日遭到黑客攻击。由于编程语言 Vyper 中的一个错误，黑客能够从多个 Curve 资金池中窃取约 7000 万美元（实际数字有所不同，因为一些白帽黑客收回了部分资金并将其返还）。
但这一漏洞的影响远不止 Curve。数以百计的其他合约都使用了被破解的 Vyper 版本。其他一些 DeFi 协议也接受 CRV 作为抵押品，这意味着随着 CRV 价格下跌，清算级联变得更有可能。
最大的风险现在有所缓解，来自 Curve 创始人兼首席执行官 Michael Egorov 本人，他拥有约 1 亿美元的贷款，由 4.275 亿个 CRV 提供支持。
这大约占整个 CRV 流通供应量的 47%——你可能会说这表明去中心化金融并没有名副其实。
当然，这是我们在本周的Alpha Bites播客节目中讨论的重要话题之一。我们的常驻代币设计分析师 Kodi 对于我们如何走到这一步有一些想法：
这是贷款协议的错误。他们没有考虑到有人在贷款时使用尽可能多的流通供应的风险。他们应该为该曲线设置间隙。他们应该考虑到必须清算贷款时可能拥有的流动性，但他们没有……
我不认为他们在方向盘上睡着了。也许他们只是相信 Curve 的人不会有恶意……我不知道是否会这样，“哦，是的，我们认识这个人，就像我们可能会让他做这笔贷款，尽管我们可能不应该这样做。” Gauntlet 和 Chaos Labs 是两家风险商店，建议不允许这样做，并且基本上对 Michael Egorov 可以借用的 CRV 数量设置上限。而这些 DeFi 协议就是不听。所以，现在我们面临着这个问题。
DeFi 在这次熊市中遭受了相当大的打击，而这一次的伤害比大多数人都要严重。但这个行业会很好。这只是我们发现其真正潜力时必须经历的成长烦恼的一部分。
如果您担心这一事件对市场的影响，我鼓励您放低视野，尝试更多地关注未来的长期前景，以便更好地了解我们所处的位置。这就是为什么我想请来我们可靠的看门人 J.J.，他最近一直在密切关注鲸鱼的活动。
据他介绍，鲸鱼（拥有超过 10,000 BTC 的钱包）自 4 月份以来一直在积累比特币，甚至购买了 30,000 美元以上的比特币。您可以在下图中看到这一点。出于我们的目的，请关注红点，这表明鲸鱼正在购买。
由于市场情绪仍然低迷，这就引出了一个问题：聪明的投资者到底在期待什么。J.J.有一个想法：
比特币市场全年的现货交易量非常少，特别是自三月份以来。因此，如此多的供应集中在鲸鱼手中，这意味着市场很容易被他们操纵。我的想法是（也许我有点阴谋论），他们正在等待市场的一侧完全越位，然后用他们持有的现货将其消灭。
因此，如果你继续在这个无聊的范围内定价，并且每个人都故意做多或做空，那么很容易通过他们的现货持有来操纵价格。你要么卖出它，要么买入它，并以一种或另一种方式造成挤压，然后你买入或卖出清算点。
我认为这即将到来。Ben 多次指着那个现货 CVD 图。所以最终我们会看到这一点。我预计，一旦我们朝任一方向发生剧烈变动，我们就会看到这些资产以某种方式发生变化。
但 DeFi 并不是本周唯一遭受打击的领域。我们看到评级机构惠誉将美国信用评级从 AAA 下调至 AA+。
此举令一些人感到惊讶，引发了人们对其将如何影响经济的猜测。但正如我周三告诉我们的Alpha Bites主持人马可尼的那样，这实际上可能有利于美联储实现软着陆：
当谈到这次降级的问题时，我认为它实际上对收益率曲线有利。因为如果[政府]不得不发行一些债务，并且他们希望保持相对较高的收益率，那么他们需要吸引一些买家。因此，收益率上升将有助于收益率曲线进一步正常化。因此，虽然从某种意义上说，头条新闻相当糟糕，但我们应该考虑这样一个事实：这实际上可能对他们有利。
值得记住的是，这并不是第一次降级事件。美国以前就能够“赢得”其原始的抵押品排名。虽然考虑到高利率和债务，这并不理想，但这对收益率曲线有利……也许就是这样。（您可以在 YouTube上、Apple Podcasts或Spotify上收听完整剧集。
我和团队还探讨了秃头地毯拉力、美国国税局对质押收入的裁决，甚至，呃，外星人与加密货币有什么关系。我们引入了一种新的格式，我们认为我们的听众会欣赏这种格式——对此我仍然向制作人挥舞着拳头。）
虽然我对降级对美国意味着什么感到乐观……但展望未来，我对美元的机会并不那么乐观。
这是因为区块链技术提供了一个机会，可以将美元从储备货币的地位上拉下来。
我对这个想法非常着迷，所以我用本周的Blend in Espresso来一点一点地分解它。从本质上讲，俄罗斯对乌克兰的入侵可能引发了下一个重大的货币转变：
对俄罗斯实施的严厉制裁使其无法获得很大一部分外汇储备，包括美元供应。这次事件开了一个先例：如果你违反美国政策，那么你的资产就会被没收。这是全球霸权滥用权力发动金融战的时刻。
这标志着布雷顿森林体系第三版的转向。
各国现在都在关注其银行账户中的美元，并发现其面临着新程度的风险。
……
这就是为什么我们现在开始看到不再涉及美元的贸易协定。这种转变需要很长时间才能实现，主要是因为政府和旧金融基础设施的迟缓性质。
但这里看起来最有趣的是贸易技术基础设施即将得到大规模升级的事实……
这种“升级”即将到来，因为某些金融机构已经在使用他们自己版本的自动做市商（AMM）。您可以在这里阅读完整的故事。
与往常一样，您可以在下面找到我们本周发布的所有内容的链接 – 以及我们的本周推文。
这就是我本周的全部内容。周末愉快。
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