区块链是舶来品，语言翻译造成了很多概念的误解。正如中央强调：
要强化基础研究，提升原始创新能力，努力让我国在区块链这个新兴领域走在理论最前沿、占据创新制高点、取得产业新优势。
不理清概念，无论对发展区块链理论、技术还是产业都是极大的障碍，我们先从认识比特币开始吧。
1.比特币：Bitcoin+BTC？
当我们谈比特币，其实包括两个概念：“Bitcoin”与“BTC”。
首先是Bitcoin。中本聪开门见山说，Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System。也就是Bitcoin是一种点对点的电子现金系统，也可以说是“软件”。
其次是BTC。也就是我们在买卖的那个比特币，我们可以看一笔具体的交易详情：
图1
BTC在Bitcoin系统还有两个主要功能：
1）Bitcoin系统奖励给“矿工的记账单位（POW）；
2）BTC持有者使用Bitcoin系统时支付手续费。
BTC，这种记账单位总量有限，也就是2100万，具体的分发方式，目前已经是众所周知了，正是这种供给有限性，形成了饥饿营销的基础。
随着BTC利益和Bitcoin技术路线发展，一些矿工，复制了Bitcoin的源代码,分叉（Fork）了和Bitcoin几乎一样的系统(仅仅是在区块大小等方面细微差别），也能发行一模一样的BTC！
这些分叉的Bitcoin系统也能产生”BTC”，不会影响原有的BTC，只能存在各自的封闭系统内，不能互通互换。为了有所区别，人们把他们分别叫BCH，LTC，BSV。
这些复制的Bitcoin系统发行的“币”，都是具体的区块链系统的使用权益。而发行这些币的系统，就是我们今天很热门的区块链。
笔者认为，BTC的本质是Bitcoin系统的使用权益和记账单位。
2.BTC为何不是货币？
有人说BTC是“货币”，而且BCH，LTC，BSV与BTC一样都是“加密货币”。
这些“货币”实在太迷惑人了。在我国，根据《中华人民共和国中国人民银行法》第十六条规定：
中华人民共和国的法定货币是人民币。以人民币支付中华人民共和国境内的一切公共的和私人的债务，任何单位和个人不得拒收。
可见，BTC是不能支付一切公共的和私人的债务，任何单位和个人也可以拒收BTC。
BTC的拥趸者，他们从货币的起源、世界金融与债务危机、货币超发等威胁论证，BTC必然成为世界货币。
然而，实际上的货币怎么发行/产生呢？
例如，1792年4月，美国国会在采用汉密尔顿报告的基础上，通过的《铸币法案》规定：
任何人都可以将金条或银条送到铸币局铸成硬币而不收取任何费用，也可以立刻将其兑换为等值的硬币。
正如前文所述，通过复制Bitcoin系统，可以制造出一系列新的BTC，如BCH、LTC、BSV等等“加密货币”。
因此，美国的总统川普先生，就如实评价比特币以及其他的所谓“货币”：
图2
不可否认，各种的“加密货币”已经成为一种现象，按照市值计算，BTC达1322亿美元，BCH达38.3亿美元，LTC29.5亿美元，BSV达18.6亿美元，他们的发行量都达到了1800万（因为是分叉的方式复制的，发行的进程也同步）。
Bitcoin并没有创造出一种点对点的电子现金，只生产出具备两种用途的BTC，BTC的产生是Bitcoin系统发行，无任何信用背书，也没有任何国家承诺可以用于结算债务。
但是，有人会反问，BTC有了超过1000亿美金的市值，这难道不是事实？
3.BTC为何有千亿美金市值？
这就是区块链引入注目的地方。
我们先看看Bitcoin系统（比特币区块链）有哪些参与者，如下图：
图3
这张图告诉我们比特币的核心：
密码朋克和开发者写出了Bitcoin这个区块链系统，这个系统通过矿工挖矿（记账）产生BTC，矿工挖出的BTC流入交易所，分别有“韭菜”和投资在交易所交易。
在核心之外，为这个产业服务的有：
卖矿机的，卖芯片的，卖电的，有媒体宣传，有为投资者提供衍生服务的，有开交易所的。
但这一切，最终都需绿油油的“韭菜”来买单，下图是BTC钱包数量：
图4
上图看，BTC钱包数量是稳步增长，下图是BTC的活跃地址统计：
图5
比特币的价格历史图如下，活跃地址数和价格趋势一致：
图6
BTC的钱包地址在逐年增长，BTC活跃地址数与价格高度相关，贝莱德的分析显示，比特币的年平均波动率为70%左右，相比较而言，在2008年至2009年金融危机期间，美国股市的波动率也只有30%左右，而这一数字在平时仅为10%。
密码朋克的理想主义，不断攀升的发行成本，逐年增长的活跃用户，巨大的波动性，全球24小时的连续交易，零监管的交易所市场，媒体消息的推波助澜，让比特币成为当之无愧的投机品。
由于BTC巨大的巨大价格波动，目前无法充当支付功能；当然，不排除有不法分子利用BTC进行黑市交易和洗钱等违法犯罪活动。
对于BTC的投资者，他们认为BTC就是数字黄金，那么BCH就是白银，LTC就是铜？
4.Bitcoin与区块链的未来
Bitcoin已经发展成为区块链技术，而且在不不断的迭代，2014年出现了Ethereum，在2019年Facebook发布了Libra。
Ethereum在比特币区块链技术中引入了智能合约技术，让其不仅能发行其区块链系统的”BTC”，即ETH，还能基于Ethereum区块链系统的标准智能合约发行Token。
Libra是一种区块链，其诞生的目标和Bitcoin、Ethereum不同，主要是要构建全球的金融基础设施，发行由一篮子货币1：1储备的全球新型货币 Libra coin。
如果没有BTC的财富效应，以Bitcoin为代表的区块链也不会引起关注，而区块链是以加密技术为核心的集合，在2008年之前便存在和发展中，几乎伴随着互联网的成长。
Bitcoin区块链的魅力在于跨越了国界，不依赖主权国家的法律来保障交易的安全：
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自主控制：只有私钥能控制对应公钥下BTC余额的权益；
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自由交易：自由的创建BTC交易地址，发送和接收BTC；
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无需中介：交易无需第三方介入，系统自动清算和结算；
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不可篡改：一旦交易确认，任何人无法更改。
将BTC换成信息、数据等内容也同样适用，那就是加密信息权证，加密数据权证的交易/共享了。
以比特币为例，BTC只能存在于Bitcoin，就像支付宝余额只能在支付宝系统存在一样，只是Bitcoin是由矿工和开发者一起维护（见图3）。
开发者享有代码更改的账号，也就是享有Bitcoin系统规则的实际控制权，而矿工通过执行工作量证明维护Bitcoin系统的一致性和连续性并获得BTC奖励，控制权、执行权与收益权三权分离。
就是这种博弈的方式，实现了区块链去中心化的运行。
这样的系统，其最大的价值是在没有法律的数字空间，为交易双方建立了一种平等且信任环境，也就是为跨国的协作提高了效率。
如果在一个国家内，法律和国家机器可以保障以上的信任环境，这套机制就可有可无了。
当然，也可以说，有人相信密码学而不相信法律创造的可信环境，那是另外一回事，所以说，在国内搞联盟链，还不如加强依法治国，建立信用中国要更有效率。
金融+跨国+无霸权，是最需要平等可信环境的，这也是区块链技术的最大用武之地，中国完全有能力建设一条超越Libra的区块链。
把区块链放在国内，而不瞄准国际恐怕是战略失误。
5.BTC与Token的未来
是否有“币”，是在中国发展区块链技术最具争议的部分。
BTC已经成为符号，随着减半和监管介入，最终将回归理性，如同黄金一样存在于地球上。
令人遗憾的是，Ethereum发行的Token，作为一种基于的智能合约的加密权证，被人错译为通证——完全不能反映token本质属性的名词。
就如同BTC被翻译为“币”对大众的误导一样，将Token 翻译为通证，更让大众迷惑，但没有迷惑美国的监管部门SEC。
与BTC、ETH等基于区块链系统的“币”不同，Token的基础是智能合约，如果智能合约本身没有基础权利，没有法律保护，那么其就是空气。
也就是说BTC、ETH等“币”取决于系统的价值，而Token一类的加密权证，则是取决于智能合约本身锚定的基础权利。
以ICO为主的Token应用，已经被证明是一场融资骗局，投资者血本无归，据统计，各类Token的价格，大多数下跌了95%以上，但锚定了价值的token，表现良好：
图7
排名第一的是锚定美元的Token；BNB、HT、OKB是三大交易所发行的与交易手续费及收入挂钩的Token；MKR与LINK分别是自动借贷MakerDAO、数据服务商Chainlink发行的与费用挂钩的Token。
进入2019年，除了Facebook发布Libra，还有Defi的崛起，笔者眼里就是用智能合约锁定ETH作为基础权益的一些列金融应用：交易、借贷、杠杆以及其他衍生品。
数据显示，自去年以来，被锁定在 DeFi 应用中的资产规模增长了 10 倍以上，从 5000 万美元增至今天近 8.65 亿美元，如下图：
图8
Token，回归其加密权证的本质，纳入证券监管，更好的保护投资者，才有未来。
笔者建议，央行发行数字货币的同时，由国务院起草制订《加密权证发行与交易暂行办法》，形成对商品类、货币类、证券及金融衍生品类的加密权证分类监管。
并在相应区域建立金融科技试验区。
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