Sushi 产品介绍 | Kashi:创新杠杆借贷体验的开始

Kashi 用预言机喂价的目标是实现可定制化,可以让用户添加无限多的代币。

借贷

Sushi 的 Kashi:创新借贷的第一步

去中心化平台对杠杆使用有非常大的需求,但直到现在,还没有一个有效的实现方式。现在,Kashi 可以满足这个需求。作为基于 BentoBox 上构建的第一个协议,Kashi 也是第一个允许任何代币借贷的协议。Kashi 的创新设计使用户可以一键获得各种资产的杠杆。

AMM 的突破:Kashi

Sushi 是在 AMM 之外的又一进步,是一个你可以从任何资产组合中借贷代币的借贷市场。Kashi 将借、贷这两个行为隔离到不同的代币对。这种将风险隔离细化到单个交易对中的能力意味着 Kashi 可以让用户轻松借贷各种资产,而这在基于资金池的借贷协议中是不可行的。由于市场是隔离的,所以风险也是隔离的,同样,与基于资金池的策略也不同。Kashi 能够创建任何新的借贷市场的能力,可以实现为任何代币创建数以千计的借贷市场,并能够在无限种代币上杠杆做多/做空。

可以做多空杠杆的借贷协议

多空杠杆借贷是货币市场协议的最佳使用案例之一。在过去,如果你想要通过借贷来获得杠杆,那将是一种耗时且资本效率低下的做法。你必须以你的抵押品为抵押借入资产,然后去 SushiSwap,把借来的资产换成抵押品,再回到借贷平台,再借一次以“提高杠杆率(总共可以贷出的金额)”。

借贷

Kashi 的做法更为方便快捷:一键式杠杆。你可以点击“将已借 X 代币兑换为 Y 代币进行抵押”,轻松实现 0.25 倍 ~ 2 倍杠杆。

在这个例子中,我们添加了 ETH 作为抵押品,并借出(做空)USDT。通过使用杠杆做空,我们将 USDT(借入资产)直接在 SushiSwap 中出售换成原抵押品 ETH,以获得杠杆化的借款头寸(这一步是为了增加抵押品的数量,以借出更多的资产)。做空 USDT 和做多 ETH。

通过 SushiSwap 现有的 AMM 生态系统,我们可以很容易地将兑换机制整合到借贷协议中,最终孕育出现在的 Kashi:具有保证金杠杆的风险隔离借贷。而这,还只是冰山一角!

Kashi 的三大亮点

#1: 风险隔离

目前的借贷协议都是采用基于资金池的策略,然而,当所有出借方将其资产存入一个资金池时,就会产生意想不到的风险。在价格剧烈波动或遭受黑客攻击的情况下,资金池会损失所有资金,出借方也一样。Kashi 的出现恰恰解决了这一问题,它有风险隔离的市场。Kashi 中是以代币对为一个市场的,如 ETH-USDT 代币对,也会有其它市场,如 ETH-USDC,如果这个市场发生了事故,在 ETH-USDT 这个代币对市场中的出借资产不会受到 ETH-USDC 代币对的影响。因此,市场的隔离也实现了风险的隔离。

此外,用户能够通过建立自己的市场来确定自己的风险状况。这种方法创造了一个更加开放和自由的体验。例如,如果用户提供较新的代币作为抵押品,那么他们可以寻求更高借款利息,因为包含较新代币的借贷市场一般会有更多的借款。当他们这样做时,他们也增加了风险,因为较新的代币有更高的违约率。另一方面,如果用户借出更多主流的抵押品,利率会更低,当然风险也更小。

借贷

#2: 弹性利率

Kashi 也在创新其借贷利率模型。大多数借贷协议都是稳定利率的一些变种,这意味着他们计算借款人债务的方式不会改变。然而,在 Kashi 上,利率是不稳定的,它们是弹性的,这意味着代币的利用率越接近极端值,利率的增加或减少速度就越快。

Kashi 的利用率是 80%,这意味着你可以借到高达 80%的抵押品。然后,Kashi 的利率模型并不是单点偏移。利用率在 60%到 80%之间有一个过渡。当利用率接近 80%时,利率将以更快的速度上升,这对贷款人来说是好事,但对借款人来说可能是坏事。在这种情况下,我们将看到借出减少而贷入增加,这种不平衡将使利用率在这个范围内下降。反之亦然,当利用率低于 60% 时,利率将缓慢下降。

借贷

#3 灵活的预言机

预言机喂价是 DeFi 的核心关键。充分准确的预言机喂价可以防止价格操纵,并提高整体安全性。如果没有预言机,用户将无法使用在不同平台上创建的资产,而平台基本上需要在没有网络效应的情况下执行。

与其他协议相比,Kashi 的预言机要求稍显细微,部分原因是因为 Kashi 大规模的网络效应。为了可以让用户创建任何市场,Kashi 的市场创建必须具有可扩展性。在 Kashi 上创建一个市场时,用户可以从可用的预言机中进行选择,当前使用的是 Chainlink 的预言机喂价,时间加权平均价预言机喂价(TWAP)也即将启用。

Kashi 用预言机喂价的目标是实现可定制化,可以让用户添加无限多的代币。任何符合 Kashi 预言机标准的预言机都可以被使用。

文末思考

Sushi 的进化是否已经超越了 AMM 呢?让我们一起踏上这趟冒险之旅吧,构建一些炫酷的产品,共同成长。

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Sushi 产品介绍 | Kashi:创新杠杆借贷体验的开始

星期六 2021-05-08 16:27:46

借贷

Sushi 的 Kashi:创新借贷的第一步

去中心化平台对杠杆使用有非常大的需求,但直到现在,还没有一个有效的实现方式。现在,Kashi 可以满足这个需求。作为基于 BentoBox 上构建的第一个协议,Kashi 也是第一个允许任何代币借贷的协议。Kashi 的创新设计使用户可以一键获得各种资产的杠杆。

AMM 的突破:Kashi

Sushi 是在 AMM 之外的又一进步,是一个你可以从任何资产组合中借贷代币的借贷市场。Kashi 将借、贷这两个行为隔离到不同的代币对。这种将风险隔离细化到单个交易对中的能力意味着 Kashi 可以让用户轻松借贷各种资产,而这在基于资金池的借贷协议中是不可行的。由于市场是隔离的,所以风险也是隔离的,同样,与基于资金池的策略也不同。Kashi 能够创建任何新的借贷市场的能力,可以实现为任何代币创建数以千计的借贷市场,并能够在无限种代币上杠杆做多/做空。

可以做多空杠杆的借贷协议

多空杠杆借贷是货币市场协议的最佳使用案例之一。在过去,如果你想要通过借贷来获得杠杆,那将是一种耗时且资本效率低下的做法。你必须以你的抵押品为抵押借入资产,然后去 SushiSwap,把借来的资产换成抵押品,再回到借贷平台,再借一次以“提高杠杆率(总共可以贷出的金额)”。

借贷

Kashi 的做法更为方便快捷:一键式杠杆。你可以点击“将已借 X 代币兑换为 Y 代币进行抵押”,轻松实现 0.25 倍 ~ 2 倍杠杆。

在这个例子中,我们添加了 ETH 作为抵押品,并借出(做空)USDT。通过使用杠杆做空,我们将 USDT(借入资产)直接在 SushiSwap 中出售换成原抵押品 ETH,以获得杠杆化的借款头寸(这一步是为了增加抵押品的数量,以借出更多的资产)。做空 USDT 和做多 ETH。

通过 SushiSwap 现有的 AMM 生态系统,我们可以很容易地将兑换机制整合到借贷协议中,最终孕育出现在的 Kashi:具有保证金杠杆的风险隔离借贷。而这,还只是冰山一角!

Kashi 的三大亮点

#1: 风险隔离

目前的借贷协议都是采用基于资金池的策略,然而,当所有出借方将其资产存入一个资金池时,就会产生意想不到的风险。在价格剧烈波动或遭受黑客攻击的情况下,资金池会损失所有资金,出借方也一样。Kashi 的出现恰恰解决了这一问题,它有风险隔离的市场。Kashi 中是以代币对为一个市场的,如 ETH-USDT 代币对,也会有其它市场,如 ETH-USDC,如果这个市场发生了事故,在 ETH-USDT 这个代币对市场中的出借资产不会受到 ETH-USDC 代币对的影响。因此,市场的隔离也实现了风险的隔离。

此外,用户能够通过建立自己的市场来确定自己的风险状况。这种方法创造了一个更加开放和自由的体验。例如,如果用户提供较新的代币作为抵押品,那么他们可以寻求更高借款利息,因为包含较新代币的借贷市场一般会有更多的借款。当他们这样做时,他们也增加了风险,因为较新的代币有更高的违约率。另一方面,如果用户借出更多主流的抵押品,利率会更低,当然风险也更小。

借贷

#2: 弹性利率

Kashi 也在创新其借贷利率模型。大多数借贷协议都是稳定利率的一些变种,这意味着他们计算借款人债务的方式不会改变。然而,在 Kashi 上,利率是不稳定的,它们是弹性的,这意味着代币的利用率越接近极端值,利率的增加或减少速度就越快。

Kashi 的利用率是 80%,这意味着你可以借到高达 80%的抵押品。然后,Kashi 的利率模型并不是单点偏移。利用率在 60%到 80%之间有一个过渡。当利用率接近 80%时,利率将以更快的速度上升,这对贷款人来说是好事,但对借款人来说可能是坏事。在这种情况下,我们将看到借出减少而贷入增加,这种不平衡将使利用率在这个范围内下降。反之亦然,当利用率低于 60% 时,利率将缓慢下降。

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#3 灵活的预言机

预言机喂价是 DeFi 的核心关键。充分准确的预言机喂价可以防止价格操纵,并提高整体安全性。如果没有预言机,用户将无法使用在不同平台上创建的资产,而平台基本上需要在没有网络效应的情况下执行。

与其他协议相比,Kashi 的预言机要求稍显细微,部分原因是因为 Kashi 大规模的网络效应。为了可以让用户创建任何市场,Kashi 的市场创建必须具有可扩展性。在 Kashi 上创建一个市场时,用户可以从可用的预言机中进行选择,当前使用的是 Chainlink 的预言机喂价,时间加权平均价预言机喂价(TWAP)也即将启用。

Kashi 用预言机喂价的目标是实现可定制化,可以让用户添加无限多的代币。任何符合 Kashi 预言机标准的预言机都可以被使用。

文末思考

Sushi 的进化是否已经超越了 AMM 呢?让我们一起踏上这趟冒险之旅吧,构建一些炫酷的产品,共同成长。