长推：Uniswap V3 LP管理策略研究

Bob鲍师傅 • 2023年7月31日下午5:32 • 头条 • 阅读 548

注：原文来自@Pro_0xBi发布长推。

最近做了关于Uniswap V3 LP管理策略的研究，简单分享一下结论：

1.仅针对WETH- USDC对来说，如果没有链下的对冲，拉长周期来几个头部的V3 LP 管理协议目前的U本位净回报率都是负，大概亏损在是LP资产价值15%左右，原因是他们的TVL很多都是ETH 3000附近进来的，也就是说当时组的那批LP ETH在山顶。

2.对于波动币对，大部分头部协议使用的是跟随价格的rebalance策略,比较搞笑的是某被黑过一次又重新发币的协议，现在的range是190～19000，看起啦这是直接躺平了，或者也可能是他们发现越rablance亏越多，还是直接用宽区间比较合适，还能省点gas fee

3.这个板块的项目TVL大部分是来自稳定币对的管理，典型的就是Arrakis的TVL大部分来自Maker DAO的DAI 。波动币对的LP管理策略，看起来都搞不定，用户都也用脚头票，这部分TVL占比很少。

4.想解决无常损失最终也跑不掉对价格的预测，但是矛盾的点在于如果我价格预测得很准为什么不直接去赌合约。我能想到的依然用LP理由是持有LP的净值的波动终究小于直接持币，对于风险偏好低的人可能是有吸引力的，另外以及也许可以结合期权工具组合出来一个更合理对冲风险的策略。

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