作为Web3时代下开放的全球金融系统产物，DeFi凭借提供“去中心化”借贷、兑换、生息、确权，以提高用户资产和资金效率，实现了区块链的第一次大规模应用。2020年，随着自动做市商（AMM）制度和流动性挖矿的横空出世，DeFi迎来爆发式增长，吸引了大批资金争相涌入。然而进入2022年，在宏观经济不确定、地缘政治紧张局势、黑天鹅事件（Terra崩盘、3AC、Celsius和FTX暴雷）、DeFi链上攻击和漏洞增加以及加密市场普遍低迷的大环境下，DeFi接连遭受了巨大冲击，DeFi协议中的总价值TVL也从高峰期的1821.6亿美元跌至445.6亿美元，75.5%的跌幅直接提现了DeFi市场大规模的贬值和资金撤离。
其中，DEX和借贷作为DeFi里的主要赛道，两者的交易量直接反应了大众对DeFi的市场信心和活跃度。目前，在前十的DEX中，日交易量总额从最高点191.9亿美元断崖式下跌至最低仅7.4亿。而主流借贷平台Compound、AAVE和MakerDAO上，稳定币USDC、DAI贷方的收益率也仅在0%到1.5%之间。
从目前的情况来看，DeFi仍在熊市处境中举步维艰，而要想让DeFi挣脱当前困境，从长期可持续性的发展眼光来看，加强区块链之间的互操作性实现资产和数据的跨链连接、解决DeFi当前的流动性碎片化问题以及重塑可持续的代币经济，将成为DeFi在未来持续可行的生存之道。
因此，基于对当前DeFi发展前景的洞悉，TapiocaDAO应运而生。通过采用全链LayerZero方案，TapiocaDAO不仅允许用户实现在20个以上的EVM和非EVM区块链进行互操作性借贷，还以独特的稳定币铸造机制制造全链超额抵押稳定币，辅以DSO看涨期权，在解决流动性挖矿局限性的同时，打造了极具可持续流动的期权空投机制，实现DeFi高收益率与协议安全的完美平衡。
基于LayerZero的跨链建设
LayerZero可以说是TapiocaDAO的技术“基石”。在LayerZero出现之前，区块链彼此独立，每条链都有自己的架构讯息，不与其他链互通，而LayerZero提供了全能互操作协议，在兼容EVM的同时，还将Cosmos Hub和Cronos等非EVM链纳入路线图，能够串联不同区块链上的资产、讯息、数据和合约，形成一条全能链。
TapiocaDAO通过对LayerZero技术的衍生定制，聚合了LayerZero超轻节点无需跨链桥和跨链互操作可扩展性等优势，实现了对安全性和去中心化程度以及无信任程度的完全控制权。同时利用LayerZero的Pre-Crime机制，以PearLayer作为中继器，TapiocaDAO能够支持在Arbitrum、Optimism、Ethereum、Avalanche、Base、Berachain、ZKSync、Starknet、Mantle Network、Cosmos、Sei、Polkadot等多链上的互操作性借贷以及跨链去中心化交易。此外，在Pre-Crime的加持下，TapiocaDAO的PearLayer中继器可以在交付之前验证跨链消息的潜在结果，确保协议的完整性。
分散统一流动性池风险，打造多链流动性共享市场生态
在LayerZero技术上实现跨链建设，为TapiocaDAO解决DeFi现存的流动性碎片化问题提供了跨链协议之间的技术支撑基础。而众所周知，当市场流动性不足时，同一资产的流动性在两个不同的链之间不共享，将降低资本效率，导致交易价格和预期价格之间的偏差，也就是所谓的滑点问题。TapiocaDAO作为基于“全链”协同的货币市场协议，通过将Kashi作为其借贷引擎的基础，组合稳定币铸造机制Big Bang和借贷市场Singularity，打造了在独立市场提供的隔离风险保障之上，针对于全链稳定币USD0的流动性市场生态。
稳定币铸造机制Big Bang允许用户使用原生Gas代币（包含ETH，MATIC，AVAX，wstETH，rETH，stMATIC，和 sAVAX）作为铸造USD0的抵押品。与MIM不同，Big Bang没有使用多签名机制来铸造USD0，而是在提供抵押品时无需信任地提供持续性铸造。同时，USD0的铸造并不依循固定利率，而是通过对其最理想的抵押品ETH设置可变的“债务比”，来实现多种其他抵押品类型的弹性利率。例如，如果USD0以价值1亿美元的ETH作为抵押品，那么当MATIC的债务达到5000万美元（1:2的债务比）时，MATIC的利率将达到最大值。
在传统的借贷协议中，因为所有资产共享一个流动性池，所以相应的风险化也得到了统一覆盖，即整个协议面临的风险始终等同于其最高风险资产的风险。这意味着，一个资产的崩溃将可能形成灾难性的连锁反应。而作为BoringCrypto的Kashi的修改版本，Singularity为由Big Bang铸造的USD0提供了一个能够在各个网络中实现可组合性的借贷市场。通过承接Kashi作为独立市场的特性，Singularity允许用户创建单独的借贷对，并在借贷对之间构建了有效的风险隔离。同时，Singularity还借助Kashi的杠杆特性，允许通过单机一次自动获得5倍杠杆，实现在多个链上的流动性共享，从而解决DeFi零散的流动性问题，提高对波动性资产的高效利用，规避滑点等交易风险。
借Yieldbox实现高收益管道
Singularity的风险隔离性和杠杆性，为TapiocaDAO的全链稳定币USD0提供了一个可跨链组合借贷的内部市场环境，使USD0的锚定和支持不受集中资产的风险影响，而为进一步挖掘USD0在交易过程中的收益最大化，TapiocaDAO以Yieldbox实现了高收益管道的打造。
YieldBox 是一个无需许可的代币保险库。基于BentoBox v2的无权限代币库允许用户在其中存储NFT以及rebase代币，YieldBox同时也允许存入Singularity的一部分抵押品（每个市场的20%左右），并为其提供收益策略。通过优化gas的消耗，简化代币批准流程，YieldBox支持NFT、重置代币和隔离策略。其中通过隔离策略，YieldBox为用户存储的代币选取收益最大化的风险隔离策略，实现协议安全和高收益率之间的完美平衡。此外，TapiocaDAO还借助ERC-2612支持，允许无需gas的批准，并基于LayerZero技术支撑，可实现用户在YieldBox存入代币资产的自动收益平衡调整，实现在多链上的多个协议中获取利益最大化。
突破流动性挖矿局限
以提供高效杠杆和风险隔离的Singularity为USD0创造了跨链可组合性的内部交易环境，同时辅以无需许可的YieldBox代币保险库，为用户实现了高收益和高协议安全平衡的跨链借贷。而当前DeFi协议的标配流动性挖矿，却存在着一定的发展局限性。
本质上，流动性挖矿是一种特殊的补贴形式。而这种模式则为一些根本没有稳定流动性和长久运营计划的项目提供了以无根据高收益来吸引资金引入的欺诈条件，扰乱了DeFi的内部生态。同时，因为用户对流动性挖矿的忠诚度依赖，此时，若代币交割因挖提卖而稀释最终造成平台补贴被蚕食，那么DeFi内项目的交易量、池子的流动性也将迅速枯竭，造成协议在经济上时效。
针对以上流动性挖矿存在的局限性问题，TapiocaDAO通过引入DSO（DAO看涨期权），为当前的DeFi重塑了一套更具可持续流动性的激励机制twAML。这套法则运行的核心在对用户提供的流动性进行时间加权上的平衡幅度锁定。当用户将流动性存入借贷市场Singularity后，TapiocaDAO将为用户提供名为“tOLP”的收据代币。这个收据代币将证明用户在Singularity拥有流动资金，并可为其选择锁定期限。在锁定期限结束后，用户将获得一个具有指定行权价的oTAP，从而让用户能够以更大的优惠价格购买TAP代币。
基于对twAML机制的改进，引入DSO的TapiocaDAO为用户提供了一种新颖的流动方式，可根据市场的供需调整激励措施，从而获得了一套具备100%折扣和无限期限的看涨期权激励法则，为代币设置了可估算的价格底线从而保障了用户的稳定利益。
创新期权空投机制，实现更具持续有效性的代币分发收益
TapiocaDAO通过借助DSO的引入，为DeFi流动性池建立了一套具备永久流动性和收益可持续性的奖励机制。而在此奖励机制的建立之上，TapiocaDAO还制定了更具持续性和有效性的分发方式，推出创新式的期权空投。
不同于传统代币空投依赖于向大量钱包发送免费代币的分发方式，TapiocaDAO的期权空投在采用oTAP相同机制的基础上，通过固定折扣和较短的到期时间（48小时）来分发aoTAP，使aoTAP以LayerZero ONFT-721的形式存在，并可以以1:1的比例兑换成TAP。这种代币空投模型更强调价值的提供，因此在一个完整的期权空投运行期内，TapiocaDAO划分出四个阶段，并为每个阶段启动设置相应的行权价格，该行权价格基于最终的LBP价格和折扣系数，有效期为72小时。其中四个阶段拥有不同的折扣系数等级，从第一阶段到第四阶段依次为50%、33%、25%和10%，分别分发给LBP贡献者、Tapioca核心公会、Pearl Club NFT持有者、twTAP锁仓用户和Cassava公会成员。
TapiocaDAO的期权空投以oTAP的形式空投250万的TAP供应，其中在第一阶段便提供150万TAP给流动性引导池的参与者，因此，越早进入LBP的用户，便可获得越高折扣的oTAP看涨期权。此外，TapiocaDAO期权空投的空投分配比重按10：3划分，即如果用户在LBP中购买10000 个 TAP，那么他将以期权空投的形式获得3000个oTAP。
TapiocaDAO凭借其在LayerZero技术上的多维度创新性，为用户在多链跨越上提供资产和数据的互操作性，并破解了DeFi的流动性碎片化局限，为用户提供具备永久流动性和稳定性的收益流。凭借这些优势，目前，TapiocaDAO已在加密货币领域崭露头角，在L0投资中成功获得600万美元的融资。相信之后随着TapiocaDAO不断开辟新的应用空间，DeFi将拥有一个更加具象化的全链未来。
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